美东(dōng)时间周三(sān)，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步(bù)加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银(y什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法ín)行压力对经济(jì)活动的(de)影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的(de)产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央(yāng)行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除(chú)了(le)进(jìn)一步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确(què)证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及(jí)时提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具(jù)，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何(hé)进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下美联(lián)储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续(xù)下跌什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意(yì)识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云(yún)计算(suàn)平台和大型科(kē)技(jì)公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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