财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)202电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的2年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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