随(suí)着(zhe)3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间)带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗商品(pǐn什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一(yī)步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出(chū)行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去(qù)年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也(yě)需(xū)要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供(gōn什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间g)给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求(qiú)回落(luò)导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的行(xíng)情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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