昨夜，国(guó)际油价突然大跌(diē)。

　　美股盘中，美油一度跌至69.02美元(yuán)/桶，日(rì)内跌幅略超过(guò)5％， 布伦特(tè)原油跌至73.32美元(yuán)/桶，日内跌4.9％。截(jié)至今晨收盘，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)4.42％，报69.46美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌4.43％，报73.54美(měi)元/桶，和美油(yóu)均收创5月4日以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。

　　有市(shì)场分析指出，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可(kě)能会(huì)让其他(tā)成员(yuán)国感(gǎn)到不满。数据(jù)显示，截(jié)至5月28日的四(sì)周平均海运石油出(chū)口量为(wèi)六周以来首次下降，降至364万桶(tǒng)/日。该数(shù)据抹(mǒ)平周度数据的部分波动，但显示流向(xiàng)国际市场的原(yuán)油仍处于高(gāo)位，比(bǐ)去年底高(gāo)出逾(yú)140万(wàn)桶(tǒng)/日，比承诺(nuò)减(jiǎn)产的基准月份2月高出(chū)27万桶/日。

　　此外，据(jù)华尔街(jiē)日报(bào)援引知(zhī)情人士报道，由(yóu)于俄罗斯不断向(xiàng)市场注入(rù)大量(liàng)廉价(jià)石(shí)油(yóu)，破坏(huài)了沙特提振(zhèn)油(yóu)价(jià)的(de)努力，两国之(zhī)间(jiān)的紧张关(guān)系正在加剧。

　　知(zhī)情人士说，沙特对俄(é)罗斯没有充分(fēn)履(lǚ)行其限产承(chéng)诺表示愤(fèn)怒。沙特官(guān)员已向俄罗斯高级官员投诉，并(bìng)要(yào)求他们遵守商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日欧(ōu)佩克+即将在维也(yě)纳(nà)举行(xíng)重要会议之前，这两个(gè)世界(jiè)上(shàng)最(zuì)大的产(chǎn)油国(guó)之间的摩擦非常明显。由于对全(quán)球经济放缓(huǎn)抑制能源需求的(de)担(dān)忧日益加剧(jù)，欧佩(pèi)克+此次大会将决定今年下半(bàn)年的生产计划。

　　也有石油市场资深(shēn)人士将油价重挫的原因归咎(jiù)于对债务上限协议的担忧。“债务协议能(néng)否(fǒu)顺利达成并不是一件轻而易(yì)举的事情。毫无疑问(wèn)，这使(shǐ)市场(chǎng)感到紧(jǐn)张，”美洲瑞穗证券能(néng)源期货副(fù)总裁罗(luó)伯特·亚(yà)格(gé)尔(ěr)表示。石(shí)油分(fēn)析主(zhǔ)管帕(pà)特里克·德哈恩也指出，人们(men)对债务上限协议的“怀疑(yí)日益增长”，以及债务限(xiàn)制未(wèi)能提高可能引发“严重(zhòng)衰退”，抑制(zhì)了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭(zāo)无人机袭击，普(pǔ)京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布消息称(chēng)，30日早上，8架乌克(kè)兰无人机对(duì)俄罗斯(sī)首都莫斯科发动(dòng)袭击，但均(jūn)已被击(jī)落(luò)。

　　俄罗(luó)斯国防部称，乌克兰当(dāng)局针(zhēn)对莫斯科(kē)市设施的攻(gōng)击是恐怖袭击(jī)。目前，俄相关部(bù)门正在调查袭击的参(cān)与(yǔ)者。

　　据俄新社报道(dào)，俄罗(luó)斯总统普京(jīng)称，乌方出动无人(rén)机袭击莫斯(sī)科是“恐怖(bù)主义(yì)活(huó)动”。

　　据英国(guó)天空新(xīn)闻网(wǎng)消息，在(zài)莫斯科30日发(fā)生无人机袭击(jī)事件后(hòu)，美国白(bái)宫回应称(chēng)，“我们不支(zhī)持对(duì)俄罗斯境内发动袭击(jī)”。白宫还称(chēng)，“我们的重点是帮乌克兰(lán)夺回主权领土”。

　　马斯(sī)克：特(tè)斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见特斯(sī)拉首席执行官马斯克(kè)。

　　秦刚表示(shì)，中国人民正以中国式现代化全面推进中华民族伟大(dà)复兴。中国式现(xiàn)代化是人口规模巨大、全体(tǐ)人民(mín)共同富裕、人与自然(rán)和谐共生的现代化，将创造(zào)前所未(wèi)有的增长潜(qián)力和市场需求，中国(guó)新能源汽车产业发展前景广阔。中国将继(jì)续(xù)坚定不移推进高水平对外开放，致力于为包括特斯(sī)拉公司在(zài)内(nèi)的(de)各国企业打(dǎ)造更好(hǎo)的(de)市(shì)场(chǎng)化、法治化(huà)、国际化营商环境。中国的发(fā)展是(shì)世界的机遇(yù)。一个(gè)健康、稳定(dìng)、建设性(xìng)的中(zhōng)美关系既有利(lì)于中美两(liǎng)国，也有利(lì)于世界(jiè)。拿特斯(sī)拉汽车来比喻，发(fā)展好中美关系(xì)，需要把(bǎ)准(zhǔn)方(fāng)向盘，沿着习(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉xí)近平主席提(tí)出的相(xiāng)互尊(zūn)重(zhòng)、和平共处(chù)、合(hé)作共赢的正确方向前进；及(jí)时“踩(cǎi)刹车”，避(bì)免“危险驾驶”；善于“踩油门(mén)”，推进互(hù)利(lì)合(hé)作。

　　马斯克表示，中国(guó)人(rén)民勤(qín)奋、智慧(huì)，中(zhōng)国发展成就理所当(dāng)然。美中利(lì)益(yì)交(jiāo)融，如同连体婴儿(ér)彼(bǐ)此密不可分(fēn)。特(tè)斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展(zhǎn)在(zài)华业(yè)务(wù)，共享中国发展机遇。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属板(bǎn)块(kuài)普跌，但沪(hù)锡、沪镍(niè)价(jià)格出现上涨，且沪锡涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)较大。分析人士认为(wèi)，有色金属板块走势分化，主要和各品种(zhǒng)自(zì)身基本面有关(guān)。

　　方正中期期(qī)货有色金属总监杨莉娜表示(shì)，近期有色金属走势分化主要是受宏观预(yù)期以及(jí)各品(pǐn)种基本(běn)面差异的影响。锡价波动(dòng)居首，与缅甸供应扰动的消息有关。5月20日缅(miǎn)甸重申矿山(shān)禁采(cǎi)政(zhèng)策，而缅甸锡(xī)矿产量(liàng)占全球约13％，引发市(shì)场(chǎng)短缺忧虑(lǜ)。此(cǐ)外(wài)，从消费结(jié)构来(lái)看，铜、铝、锌消费结构偏传统基(jī)建、地产，受(shòu)当前预期转(zhuǎn)弱影(yǐng)响较(jiào)大，而锡和镍(niè)的消费主要是(shì)新(xīn)能源和芯片，市场普(pǔ)遍看好(hǎo)其消(xiāo)费预期(qī)，铅则整体处于下有(yǒu)成本支撑，上受需求限制的振(zhèn)荡区(qū)间，相(xiāng)对矛盾并不显著。

　　“目前有色金属(shǔ)仍受宏观情绪主导。”杨莉娜(nà)表示，美债上限(xiàn)议题(tí)悬而(ér)未决，市场担忧如(rú)果美国(guó)两党未能达成一致，将引发全(quán)球性的金融(róng)危机，短期避险情绪升温。最新公布(bù)的美国经济数据(jù)表(biǎo)明，粘性通胀仍存(cún)，加之美联储重要官员亦表示将继(jì)续升息应(yīng)对(duì)通胀，紧缩忧(yōu)虑再起。另外，中国复苏力度边际(jì)减弱，叠加消费淡季(jì)引发市(shì)场对于后市的(de)需求(qiú)预期(qī)转(zhuǎn)弱。

　　短期来看(kàn)，杨莉娜认为，工业品可能随(suí)着宏观情绪(xù)反复而宽幅波动。如(rú)果美国债务上限达成一致，短期情(qíng)绪回暖之下，工(gōng)业品可能会迎(yíng)来超跌反弹。不(bù)过，从中长期来(lái)看，在海外(wài)衰退(tuì)周期下，有色金属仍将偏弱势运行(xíng)。作(zuò)为顺(shùn)周期品种，有色金属(shǔ)价格将反映出未(wèi)来(lái)经济(jì)的衰退预期。过去几十(shí)年的统(tǒng)计数据表明，铜价与联邦利率(lǜ)大部分(fēn)时期存在高度正相关的关(guān)系，加(jiā)息见顶意味(wèi)着铜价也将见顶。其背后的逻辑是，当(dāng)美联(lián)储加息见顶乃至不得不降息时，经济(jì)已经陷(xiàn)入衰退，此时(shí)资本(běn)开支减少，终端需求大幅萎缩，工业品需求也随之大幅下行。此(cǐ)轮(lún)加息周期(qī)的风险在于，过在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(guò)去(qù)几次联邦(bāng)利率(lǜ)超(chāo)过5％时，美国经济都(dōu)不可避免地陷(xiàn)入(rù)了深(shēn)度衰退，带来更(gèng)严重的(de)商(shāng)品回调压力(lì)。

　　印(yìn)尼(ní)政(zhèng)策(cè)有(yǒu)变？沪镍供强需弱

　　沪镍(niè)主力合约在周二(èr)早上开盘(pán)后出现较为(wèi)明显的反弹上行，而(ér)后回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振(zhèn)幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际镍钴产业链(liàn)大会上，印尼投资部高(gāo)管表示，或将(jiāng)在今(jīn)年(nián)推(tuī)出镍价格指数，并暂缓对于镍产品征收关税的计划(huà)。此前(qián)，曾有消息传出印尼(ní)政府或将计划取消对(duì)于镍产品的免税政(zhèng)策(cè)。SMM认为，单从印尼高镍生铁的角度(dù)，此前(qián)取消免税政策(cè)的消(xiāo)息对(duì)于进口镍铁的成本有一定抬升(shēng)的预期，加大了印尼镍铁出口或将受到(dào)一(yī)定(dìng)限制的预期。然(rán)而此消息一出，相当(dāng)于印尼镍生铁或将较国(guó)内(nèi)镍生铁优势(shì)弱化(huà)的预期被打破，而镍铁整体持续过剩预期(qī)再次回到最初的状态(tài)。

　　肖(xiào)宇非表示(shì)，昨日沪镍振荡(dàng)小幅(fú)反弹走(zǒu)势符(fú)合预(yù)期，一是美债上限问题达成协议(yì)，情绪(xù)暂时稳定。二是(shì)镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存处于历史低位(wèi)并持续去库(kù)、国内外(wài)交易所库存不断(duàn)下降对期价形成支撑。

　　杨莉(lì)娜认(rèn)为，周(zhōu)二沪镍价格小幅上涨，一方面是(shì)宏观压(yā)力略有(yǒu在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)缓解，而镍(niè)作为前期下跌较为剧烈的(de)品种，在整体压力缓解、空头回(huí)补下有一定反弹需求，镍锡这类资金(jīn)敏感度较高品种共振。另(lìng)一方面，从镍自身基本面来(lái)说，虽然(rán)中期供应全面过剩压力较大，但短期来看，镍低库存且仍(réng)在去库的矛盾易引发(fā)较(jiào)强波(bō)动。

　　从基本面来(lái)看，杨莉娜(nà)分析认为，供给方面，国内电解镍产量(liàng)料(liào)会继续(xù)增(zēng)长，电解镍今(jīn)年新投产能继续爬(pá)坡(pō)，而季度末也有新(xīn)产(chǎn)能投(tóu)产预期。进口来看，电解(jiě)镍5月末6月(yuè)初或有进口到货，对当前(qián)低库存略(lüè)有缓解。库存(cún)方面(miàn)，LME镍处于低点，国内期现货库(kù)存也都(dōu)处于极低位置，现货升水反复波动。从需求端来(lái)看，合金刚(gāng)需暂(zàn)处淡季按需(xū)采购为主，不锈钢排产受限需求，仍处于(yú)期现主动(dòng)去库(kù)存(cún)过程中，新能源汽车长期发展(zhǎn)较好，但今年需(xū)求增长较(jiào)去年(nián)明显(xiǎn)降速，而原料(liào)端产能产量均在(zài)改善。

　　“建议(yì)短期以反弹对待，中长期仍可能有下行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关注(zhù)宏观流动性(xìng)收缩节奏以及需求预期影(yǐng)响，基本面关注电解镍产能释放(fàng)节奏与现实(shí)供应预期(qī)差。

　　肖(xiào)宇非认(rèn)为，镍的(de)基(jī)本(běn)面没有(yǒu)发生改变，镍市场供应(yīng)端的增量预期不变，加之现在镍产能处于(yú)高利润状(zhuàng)态，中长(zhǎng)期依(yī)然是供强需弱(ruò)的基(jī)本面(miàn)不(bù)变，保持中长期看(kàn)空的观点。近(jìn)期出现(xiàn)的反弹是中长线高位加仓比(bǐ)较好的机会。值得关注的是，近(jìn)期消息面多空交(jiāo)织(zhī)，印尼免税政策的进一步(bù)确认和落(luò)地是近期需要跟(gēn)踪关注的。

　　国信期货有色金属研究员李祥英认(rèn)为，镍价短期反弹，但上(shàng)行动力不足，虽有低库(kù)存支(zhī)撑镍价，但当前(qián)电解镍进(jìn)口盈(yíng)利(lì)空间已(yǐ)经(jīng)打开，进口(kǒu)镍(niè)将(jiāng)对库(kù)存(cún)形成(chéng)补充。而向下(xià)受制于与硫(liú)酸镍之间(jiān)的价(jià)差(chà)问题，短期(qī)也难有(yǒu)太(tài)流(liú)畅的下行趋势。整(zhěng)体来看，镍(niè)价短线(xiàn)围绕(rào)16万元/吨一线振荡概(gài)率(lǜ)较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方(fāng)正中期期(qī)货沪(hù)锡研(yán)究员胡(hú)彬(bīn)认为，沪锡大涨主要有两方面原因，一是日(rì)前(qián)缅甸佤邦政(zhèng)府发文重申8月(yuè)禁止(zhǐ)矿产开采，这也再次证实(shí)了(le)此前(qián)4月下发的(de)禁矿声明，当时消息(xī)带(dài)动沪(hù)锡在当日涨停。二是西南地区(qū)某(mǒu)冶炼企业表(biǎo)示在周末(mò)已(yǐ)经进入检(jiǎn)修状态，检修(xiū)将持续1个(gè)半月左(zuǒ)右，预计影(yǐng)响产量(liàng)2000吨左右(yòu)。这两则消(xiāo)息(xī)使得锡供应端偏紧预期加强(qiáng)，锡(xī)价强势上涨(zhǎng)。

　　从基(jī)本面(miàn)来看，胡彬分析称，供给方(fāng)面，国内锡冶炼(liàn)厂加(jiā)工费持稳，冶炼(liàn)企(qǐ)业周度(dù)开工率小幅(fú)上升，但矿端资(zī)源紧(jǐn)张问(wèn)题依(yī)然长(zhǎng)期(qī)存在(zài)，且(qiě)某西南地区(qū)冶炼厂也因此开始停产检修。近期沪伦比振荡整理，进口盈利窗口(kǒu)维持(chí)开启。需求(qiú)方面，整体继续呈现淡(dàn)季表(biǎo)现。4月锡焊(hàn)料(liào)企业开工(gōng)基(jī)本较(jiào)3月持(chí)平，部分企业预计5月(yuè)订单情况会(huì)小幅(fú)好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池(chí)企业开工周环比有所下降。库存方面，上期(qī)所(suǒ)库存(cún)有所上升，LME库(kù)存有所增加，SMM社会库存周环比大(dà)幅减少(shǎo)。精炼锡目(mù)前基本面需求端依然难言向好，但是未来供(gōng)应端或将(jiāng)持续偏紧，只是价格(gé)反弹后现货成交(jiāo)较为清淡。上周缅甸佤邦(bāng)政府重申8月(yuè)禁(jìn)矿，叠加周末冶炼(liàn)厂检修的消息提(tí)振盘(pán)面强势上涨，建议(yì)短期(qī)偏多思路对待(dài)，中(zhōng)长期延续区间振荡走势。需(xū)关注矿端供应(yīng)情(qíng)况及美指走势，上方压力位230000元/吨，下方(fāng)支(zhī)撑位175000元(yuán)/吨(dūn)。

　　南华期(qī)货有色分析师肖宇非分(fēn)析称，从精炼锡供给端看，在临(lín)近夏季时，锡冶炼厂会(huì)逐步开始检修。根(gēn)据以往经验(yàn)，检(jiǎn)修将从6月逐步开(kāi)始(shǐ)，到(dào)8月逐步结(jié)束。据了解，部分西南地(dì)区(qū)冶炼厂已经将检修提(tí)上(shàng)日程，开始为检修做(zuò)准备。随(suí)着检修的开始(shǐ)，精炼(liàn)锡(xī)供给将减少。另外，缅甸禁矿事(shì)件(jiàn)还在发酵(jiào)，市场仍有传言(yán)，佤邦(bāng)将(jiāng)严格执行此(cǐ)前宣布(bù)的禁(jìn)矿令。若严(yán)格禁矿，锡矿(kuàng)供给(gěi)或将减少超(chāo)过4％。需求端，费城半导体指(zhǐ)数(shù)在(zài)5月25日(rì)和(hé)26日(rì)出现大幅(fú)上涨，主(zhǔ)要是(shì)因(yīn)为几大半导体公司股票价格(gé)上升，市(shì)场看好(hǎo)AI科技带来(lái)的半导体需求。在供给逐渐走向紧张(zhāng)，需求有新的(de)亮点(diǎn)的(de)情况下，锡(xī)价大涨。

　　“未来锡(xī)价或仍以夯实底(dǐ)部基础为主，伺机寻找发力的(de)亮点。”肖宇非表示，从技术面看，锡价(jià)在15万元/吨(dūn)、18万元/吨和20万元/吨这(zhè)三个位置有明(míng)显的(de)支撑。从供(gōng)给(gěi)端看，在锡价跌破(pò)20万(wàn)元/吨之后，部分冶炼厂开始出现一定的亏损，会导致精(jīng)炼(liàn)锡供给减少，从而刺激锡(xī)价上涨。从需求端看，AI科技带来的(de)新增长点(diǎn)目前暂时无法(fǎ)形(xíng)成规模，因为锡价和需求关联程(chéng)度大(dà)于供(gōng)给。从短期来看，锡价或有一定的上涨，但是难以形成(chéng)上涨趋势(shì)，除非电子(zi)消费(fèi)品需求(qiú)能(néng)够如期(qī)复苏。

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