5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部分投资(zī)者(zhě)短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数(shù)一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板块集体发(fā)力下(xià)，沪指重返330水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字0点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河(hé)证券基金研究(jiū)中心数据(jù)统(tǒng)计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计资金净流入(rù)高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月24日(rì)及5月10日的(de)单日资金净流入(rù)更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及行业(yè)指数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正(zhèng)在(zài)由“投资(zī)拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的活力，通(tōng)过技术(shù)革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了(le)三年的估值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的(de)反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)的(de)基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年(nián)的去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区间，且有(yǒu)望(wàng)在触底后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净流(liú)出

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特(tè)股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰(tài)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流(liú)出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今(jīn)年(nián)开始，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本(běn)市场呈现出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)只有在基本面比此前(qián)更好的情(qíng)况下，才能(néng)吸(xī)引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就(jiù)会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此(cǐ)解释今年新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他(tā)认为，新能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行(xíng)业当(dāng)下只是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前光伏(fú)的渗(shèn)透(tòu)率只有个位数，未来还(hái)是(shì)会有很好的(de)增(zēng)长空(kōng)间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车(chē)板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然(rán)会(huì)好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增(zēng)量资(zī)金进场(chǎng)；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示(shì)，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有过去那几年(nián)的(de)大级别的(de)系统性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能源板(bǎn)块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个(gè)新(xīn)能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预期的(de)速(sù)度发(fā)展，因(yīn)此该板块至(zhì)今为止的估值(zhí)水平(píng)具有较为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩说。

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