民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届(jiè)广交会，把握(wò)人(rén)流(liú)交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴(fù)广交会(huì)开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反映(yìng)中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会(huì)采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到150万(wàn)平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个(gè)大(dà)类品种(zhǒng)，基本(běn)覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业(yè)所涉及的(de)规模大小和所属(shǔ)地域非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本(běn)，便于我们(men)观(guān)察(chá)中国外贸出(chū)口企业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中国出口信息的(de)第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道(dào)。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)会客(kè)户及参展氛围，能够为我(wǒ)们(men)把握更长趋(qū)势(shì)的(de)外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我们得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　本次广交(jiāo)会客流(liú)量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采(cǎi)购商明(míng)显增多。境内和(hé)境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外(wài)客户充分交流时，境内和(hé)境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分中东(dōng)和(hé)俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户数(shù)量明(míng)显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口(kǒu)调研信(xìn)息一致，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一(yī)带一路(lù)国家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单(dān)总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不(bù)同类型出口(kǒu)企业感受存(cún)异。部分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较(jiào)过去两年明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类型企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订(dìng)单(dān)情(qíng)况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。<北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日/p>

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企(qǐ)业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不(bù)仅传统的欧美(měi)发达国家对中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发(fā)展中经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为(wèi)保护本(běn)地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)企业(yè)产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭(háng)州(zhōu)外贸(mào)专(zhuān)项调(diào)研，随后(hòu)发布(bù)《中(zhōng)国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的(de)三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报告(gào)，提示中(zhōng)国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是(shì)今年一季度中国(guó)出口订单(dān)和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并(bìng)影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行(xíng)专项调研(yán)，从另一个角度观(guān)察中国当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日国出口企业(yè)面临(lín)的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能(néng)够集中高(gāo)效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群(qún)体(tǐ)。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业长期(qī)新(xīn)增(zēng)订(dìng)单规(guī)模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交会(huì)作为中国最(zuì)大(dà)的(de)进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最长的(de)外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最广，能(néng)够为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的(de)展会(huì)面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会(huì)反映当前(qián)外(wài)贸环境五(wǔ)点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次(cì)广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会，本次广交会(huì)开(kāi)放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会更多人流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交(jiāo)流比较充(chōng)分时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非洲等(děng)客户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采(cǎi)购商数(shù)量下降，意味(wèi)着本次广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈出来的信息(xī)是当下高效益客(kè)户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分(fēn)企业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部(bù)分采(cǎi)购(gòu)商已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)构成出口新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期(qī)出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一(yī)路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)目(mù)前海外(wài)需求较过(guò)去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型(xíng)的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)下滑(huá)明显，而中大型企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但(dàn)程度(dù)相(xiāng)对较轻，甚至部分企(qǐ)业存(cún)在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯(chún)的(de)代(dài)加工企业，具备自主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相(xiāng)对较好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参(cān)展企(qǐ)业反(fǎn)馈，中国(guó)外(wài)贸企业正面临(lín)较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。中国和欧(ōu)美(měi)发达(dá)国(guó)家(jiā)之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国(guó)企业同样面临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的(de)贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的在(zài)于保护本地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共(gòng)同体正式实行(xíng)第四档35％的共(gòng)同对(duì)外(wài)关税的决定，计划纳入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转移(yí)的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国(guó)出口份额(é)影响上，企业(yè)反馈和宏观(guān)数(shù)据表现有所差异。其中，出口份额数据(jù)显(xiǎn)示，中国(guó)出口劳动密集型(xíng)产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部(bù)分调研企业认为(wèi)转移产能尚不构(gòu)成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的(de)报告(gào)《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下(xià)的出口群像》

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