个(gè)人养老金业务试(shì)点落地半(bàn)年，你参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日(rì)开(kāi)始(shǐ)，个人养老金开始进(jìn)入(rù)为(wèi)期一(yī)年(nián)的(de)试(shì)点，在全国选(xuǎn)取了36个试(shì)点(diǎn)城(chéng)市和地区进行推进。据人力资源和社(shè)会保(bǎo)障(zhàng)部数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今(jīn)年3月末，个人养老金开户数量(liàng)达到3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作为个人(rén)养老金业务的代销主(zhǔ)渠道之(zhī)一，证券公司凭借其与权益产品的紧密联系和与(yǔ)投资者的(de)深度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有多(duō)方(fāng)实践。时值个人(rén)养老金(jīn)业务试点推行半(bàn)年之际，中国基金报记者深入(rù)多家券商，了解个人养老金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深耕个人(rén)养老(lǎo)金市场

　　中国(guó)基金报(bào)记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年(nián)以(yǐ)来(lái)，个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务正在获得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试(shì)点落(luò)地，14家券(quàn)商获得代销资格(gé)。截至(zhì)今年3月(yuè)31日(rì)，证监会更新名录中个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基金(jīn)数量增(zēng)加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信证券(quàn)华南新增获批。

　　作为公募基金最主要的代(dài)销方之一，证(zhèng)券公司(sī)在个(gè)人养老金业务试(shì)点(diǎn)的(de)铺开(kāi)和(hé)推广中持(chí)续发(fā)力，个人养老金业(yè)务也(yě)成(chéng)为大型券商们财富管理(lǐ)转型的(de)重要抓手。通过(guò)精心布局产品(pǐn)及渠道，与(yǔ)基金投顾服务(wù)结合，试(shì)点券商充(chōng)分发挥(huī)财富管(guǎn)理优势，做(zuò)“精(jīng)”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产品(pǐn)布(bù)局(jú)：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大(dà)有可为

　　目(mù)前，个(gè)人养老(lǎo)金可投资的产(chǎn)品主要有(yǒu)四类：银(yín)行理(lǐ)财、储(chǔ)蓄存款、养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金产品名(míng)录显示，当前上线个人养老金产品共有(yǒu)652只，其中储蓄(xù)类产品、理(lǐ)财类产(chǎn)品(pǐn)、基金(jīn)类产品、保险类产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，证券公司代销(xiāo)个人养老金产品资格受到明显限(xiàn)制，仅部分具(jù)备保险兼业代理牌照的(de)证券公司可(kě)销售(shòu)养老保(bǎo)险，大(dà)多数(shù)试(shì)点券商将视线聚焦(jiāo)于公(gōng)募基(jī)金上进行重点开拓，发力(lì)“全布局(jú)”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获得首批个(gè)人养老金基(jī)金销售资格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共计126只个人养老金基金(jīn)产品的上线，基本实现(xiàn)个人养老金公募基(jī)金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业(yè)务负责人向中国基金报记(jì)者介绍称(chēng)，中信建投(tóu)已引进华夏基(jī)金(jīn)等发行养老基金管理人(rén)的137只(zhǐ)Y份(fèn)额产品，后(hòu)续将不(bù)断(duàn)完(wán)善产品池。东方证券亦表示，目(mù)前(qián)已基本实现(xiàn)了养老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关(guān)业务(wù)负责人指出，从客户服务办(bàn)理的角度看(kàn)，大部分客户更愿意在产(chǎn)品货架丰富的机(jī)构办理个人(rén)养老金业务。因此在服务体系的基础架(jià)构上，风格多样、风险(xiǎn)收益多元(yuán)的产品(pǐn)货(huò)架能够带给客户更好的服务(wù)办理体验，产品布局的“全面”是个人养老金业(yè)务(wù)的基础(chǔ)。

　　与(yǔ)此同时，从客户投资选择的角度讲，大部(bù)分客户对于金(jīn)融产品(pǐn)的特征和策略的(de)认知、对(duì)自身投资能力、投资意愿、投(tóu)资(zī)目的的认知较(jiào)为模糊。帮助客户做(zuò)好“养老规划”、协助客户筛选“合(hé)适的产品”，就成为服(fú)务机构的“核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力”。在全面引入个人养老金可投资的产品类型的基础上，各家机构需要(yào)深入、充分(fēn)、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类产品的(de)特(tè)性；结合(hé)存量客户的个性化画像和客(kè)户(hù)特(tè)点，为客户提(tí)供切实可行的产品评估(gū)体系和养老规划方案。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者来说(shuō)，当(dāng)前阶段(duàn)认可并(bìng)开(kāi)通(tōng)个人养老(lǎo)金账户的理由，一(yī)是来自开户渠道的多重福利动员，二是个人养老金带来(lái)的个(gè)税抵扣优惠。但不(bù)可否认(rèn)的是，虽然开户数量众多，但缴(jiǎo)存(cún)比率仍不(bù)理(lǐ)想。

　　由于(yú)个人养老金(jīn)退休后(hòu)才能取出，这每年12000元自然是需要在账户内充分利用长期投资，但如何投资也令不(bù)少投(tóu)资者犯难：买什么(me)、买多少，在哪买、怎(zěn)么买，选择越多，困难越(yuè)多(duō)。现(xiàn)有养(yǎng)老产品的(de)选择已令(lìng)投资者目(mù)不暇(xiá)接，如何让投资者选(xuǎn)择(zé)到(dào)适合自己的产品，证(zhèng)券公(gōng)司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投(tóu)拥(yōng)有近万名高素质的投(tóu)资顾问，帮助客(kè)户甄选(xuǎn)适合自(zì)身(shēn)的养老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)，做好(hǎo)养老规划和(hé)资产配(pèi)置，做到客户的(de)‘好医(yī)生’。”前述负责(zé)人称，中信(xìn)建投(tóu)采(cǎi)取线上线下相结合的(de)方式，注重交流和体验，为客户提供有(yǒu)温度的专业服(fú)务(wù)。

　　国泰君安在推广个(gè)人养老金业(yè)务时曾介绍，其结合个人养老金(jīn)基金特(tè)点，细化形成“甄(zhēn)选(xuǎn)100个(gè)人养老(lǎo)金基金评价标(biāo)准”，综合基金公司治理(lǐ)水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选值(zhí)得信赖的养老金基金；选出“综合优选”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投研(yán)大咖”、“风险收益(yì)性价比(bǐ)”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等特色养老金基金(jīn)产品清单，满(mǎn)足养老金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一(yī)站式”养(yǎng)老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员(yuán)工

　　不得不承(chéng)认的是，虽(suī)然证券公司营业网(wǎng)点(diǎn)数量在“金融(róng)圈”内并(bìng)不算少，但远难以与大型商业银行(xíng)的优势相(xiāng)匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行(xíng)召(zhào)开的(de)2022年报(bào)发布会上，该行高管透露，截至2022年末(mò)，该行已经累计(jì)开(kāi)立个人养老金账户229.16万户(hù)，位列全行业(yè)第三位(wèi)，市场占有(yǒu)率(lǜ)超10％，仅次于建(jiàn)设(shè)银行和工(gōng)商银行。相比之(zhī)下(xià)，鲜有券商愿(yuàn)意(yì)公(gōng)布(bù)投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过其(qí)渠(qú)道开通(tōng)个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社(shè)会(huì)保险公共服务平台上(shàng)仅可查询商业银行个人(rén)养(yǎng)老金业务开(kāi)办情况。其中显示，23家获准开办个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)的银(yín)行中，有(yǒu)22家开设了资(zī)金(jīn)账户(hù)和储蓄交易业务(wù)，8家同时开展了基(jī)金交(jiāo)易业务、保险交(jiāo)易(yì)业务(wù)和(hé)理财交易业(yè)务。

　　与大型商业银行(xíng)所拥有的产品和渠(qú)道优势相比(bǐ)，证券公司个(gè)人养老金业(yè)务的规(guī)模(mó)相对有(yǒu)限，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数(shù)量(liàng)难以比拼(pīn)，但券(quàn)商(shāng)发力(lì)个人养老(lǎo)金业务，自有其独特“打(dǎ)法(fǎ)”。记者注意到，多家券商在推广个(gè)人养老金业务时，将(jiāng)“一站(zhàn)式”服务作为宣传重点。

　　例(lì)如，国泰(tài)君安(ān)此前表(biǎo)示，其个人(rén)养老金业务从引导客户形(xíng)成(chéng)科学养老理财(cái)观念的(de)长远视角出发，为(wèi)客户提供(gōng)从产品策略、到产品优选(xuǎn)、再到组合配置的(de)全周期专业(yè)资配服务和一(yī)站式的产品选(xuǎn)择。中信证券亦推(tuī)出(chū)个人(rén)养(yǎng)老金投(tóu)资一站式(shì)解决方(fāng)案(àn)“信养(yǎng)计(jì)划(huà)”，为客(kè)户提供含账(zhàng)户管(guǎn)理、资产配置(zhì)、服务陪伴于一体的个人养老金投(tóu)资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出(chū)去”也是部分券商开拓个人(rén)养老金业务的解决方案。东方证券副(fù)总裁徐海宁向记者介绍，东方证(zhèng)券基于对个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)目标客群的深入研(yán)究，将开发(fā)大(dà)中型企业作为(wèi)个人养老(lǎo)金客户拓展的重(zhòng)点方向，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划(huà)。

　　具体而言，东(dōng)方证券(quàn)协(xié)同系统内成员(yuán)公(gōng)司开(kāi)展走进企(qǐ)业推广个人养(yǎng)老金活动，为企(qǐ)业单位(wèi)员工提供个人(rén)养(yǎng)老金上门服务，免去客(kè)户前往(wǎng)营业厅办(bàn)理(lǐ)业务路上花费的(de)时(shí)间，提高服务效率，节(jié)约客户时(shí)间(jiān)。展(zhǎn)业初期(qī)组织(zhī)了超过100场的个人(rén)养老金(jīn)走进(jìn)企业服(fú)务活动，覆盖企业(yè)员工近万(wàn)人。

　　个(gè)人养老金制度试点半年

　　持(chí)有体(tǐ)验成产(chǎn)品胜负(fù)手(shǒu)

　　中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代(dài)销个人养老金(jīn)业务“开闸”，多家获资质的机(jī)构正式展(zhǎn)业，逐(zhú)鹿(lù)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)市场。如今，个人养老金(jīn)制度(dù)实(shí)施已(yǐ)有(yǒu)半年，相关产品(pǐn)的收益率和(hé)回(huí)撤情况、产(chǎn)品能否真(zhēn)正满足养老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士表(biǎo)示，由于资金“只进不(bù)出”，认(rèn)购的产品又是(shì)为了满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)需求，投资者更(gèng)希望(wàng)能实现(xiàn)低波(bō)动(dòng)、低回(huí)撤。如(rú)何做到从中长期保值(zhí)增值同时又让(ràng)客户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老(lǎo)产品(pǐn)成(chéng)败的(de)关键。

　　提供(gōng)更匹(pǐ)配的养老(lǎo)产(chǎn)品

　　同(tóng)时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已(yǐ)然成(chéng)为(wèi)券商财富管(guǎn)理转型(xíng)的核心方向之一。通过不断完(wán)善(shàn)客(kè)户服务体(tǐ)系(xì)，满足(zú)客(kè)户多层次金(jīn)融需求，促(cù)进财富管理业(yè)务高质量发展，券商在业(yè)务内涵上正不断(duàn)挖潜(qián)。

　　多名券商业(yè)内人士表示(shì)，在客户(hù)分类服务方面，会根据国家政策选择社保关系在先行城市(shì)（地(dì)区）、能(néng)享受(shòu)税优且(qiě)对税优敏(mǐn)感、对理财有初步认(rèn)知(zhī)的客户进(jìn)行第一阶(jiē)段的重(zhòng)点服务，对其他客户会随(suí)着试点(diǎn)扩(kuò)大(dà)和客户(hù)画像的覆盖进行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁表示，证券公司可重点关注企事业(yè)单位(wèi)员工，特别(bié)是大中型(xíng)城(chéng)市具有一定(dìng)经(jīng)营规模的(de)企业员(yuán)工，他们能够(gòu)享受(shòu)个税抵扣(kòu)的优势，具(jù)备一定投资意识和(hé)财务认知；这类(lèi)人群对未来退休有一定的规划和想法(fǎ)。

　　同时，由于(yú)个人养(yǎng)老金是一(yī)个增(zēng)量(liàng)市场，对(duì)证券公司而(ér)言(yán)，针对潜在客群可以全市场覆盖。证(zhèng)券公司可以通过投研(yán)优势(shì)和(hé)专业投(tóu)顾队伍，创造更多养老投资场(chǎng)景，跟踪(zōng)了解客户(hù)的风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的养老(lǎo)基金(jīn)，帮助客户建立个人养老金投资计划。此(cǐ)外(wài)，证券公(gōng)司可(kě)以通过(guò)加强顾问服务，帮助客(kè)户(hù)有效应(yīng)对投资组合净值的波(bō)动，引导客户持续参与养老金投(tóu)资，提升(shēng)客户养老投资的获得感、体验感。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)表示，会(huì)针对不同风险承(chéng)受能力、不(bù)同年(nián)龄结构和(hé)不同资(zī)金体(tǐ)量制定个性化养老(lǎo)策略。比如对每年享(xiǎng)税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居民（无需开户）提供符合监管部门(mén)要求(qiú)的金融(róng)机构和金融产品清(qīng)单、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老看隔(gé)壁”理财案例、养老讲(jiǎng)堂等(děng)信息和交易服(fú)务；对1.2万之外(wài)的资(zī)金(jīn)，提供(gōng)更丰富的(de)“安养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融(róng)服务，包(bāo)括养老计算器(qì)、个(gè)性化的(de)补(bǔ)充养老解决方案、定期的养老方案跟踪报告以及(jí)养(yǎng)老直(zhí)播服务，做好“老(lǎo)百(bǎi)姓身边的养老专家”。

　　在服(fú)务(wù)创新方(fāng)面(miàn)，徐海宁(níng)认(rèn)为，证券公(gōng)司需要有长远眼光，打(dǎ)造增量市场，承担(dān)起构(gòu)建养老金第(dì)三(sān)支柱的(de)重要使命。

　　第(dì)一，在获(huò)客及投教方面，应加大资(zī)源投入，通过(guò)教(jiào)育(yù)和陪伴(bàn)，提高客户对个人养老金的(de)认知(zhī)。走进企事业单(dān)位，通过上门(mén)服务的方(fāng)式触达企业和客户，举办专题讲座、在线研讨会和(hé)投资教育活动，帮助客户(hù)了解个人养老(lǎo)金的(de)重要性、投资策略和长期(qī)规划，激发客户对个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产品的(de)兴趣和参(cān)与度。

　　第二，在App服务功能(néng)优化方面，建立内容丰富的一站式个人(rén)养老金专区，既包括产品购买、定(dìng)投、持仓查询等(děng)基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养(yǎng)老工具（如节税(shuì)计算器），加强与客户的深度互动。

　　第三，在(zài)金(jīn)融科技应用方面，引入智能科技和人工(gōng)智(zhì)能技术(shù)，通(tōng)过数据(jù)分析和算(suàn)法模型，根据客户的风险承受能(néng)力、资(zī)产状(zhuàng)况和目标(biāo)退休(xiū)年(nián)限(xiàn)，定制化推荐(jiàn)养老金(jīn)产品组(zǔ)合(hé)，并(bìng)提供(gōng)实时投资组合跟(gēn)踪和风险管理工具，帮助客户更好地实现养老投资保值(zhí)增值(zhí)。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人则(zé)表(biǎo)示(shì)，可以通(tōng)过“人+科(kē)技”，在大(dà)数据(jù)智能(néng)客户分(fēn)析系统的基础上，可(kě)以针对不同养老诉求的(de)客户(hù)达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科(kē)技（线上与线下(xià)结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不同(tóng)生命周期(qī)和年龄阶段的客户提供专(zhuān)业的(de)、一对(duì)一的养(yǎng)老配(pèi)置服务(wù)。

　　运行半年七(qī)成收益(yì)告负

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产品(pǐn)胜(shèng)负手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半(bàn)年，产(chǎn)品收益和回撤率大不大？产品(pǐn)能不能满足真正(zhèng)的养(yǎng)老诉求？这些(xiē)问题(tí)都(dōu)是投(tóu)资者(zhě)的重要关注点。

　　记者注(zhù)意到(dào)，目(mù)前养老目标基金(jīn)的整体收益水平并不乐观。Wind数据显示，全(quán)市场149只公(gōng)募(mù)养老基(jī)金产品，近七(qī)成(chéng)收益(yì)告负。其中，业绩垫底的一只个(gè)人养老目标基金自(zì)成立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好的有平安稳健养(yǎng)老(lǎo)一年Y、中欧预(yù)见养(yǎng)老2025一(yī)年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随其后的(de)是(shì)兴全安泰(tài)稳健(jiàn)养老一年持有(yǒu)Y，自成立以来回报为2％，另(lìng)有(yǒu)富国、万家(jiā)、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华(huá)夏等旗(qí)下超(chāo)10只养(yǎng)老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是为(wèi)了满足(zú)养老需求(qiú)，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何(hé)做到从中长期保值增值(zhí)同(tóng)时又让客户(hù)体验(yàn)良(liáng)好是个人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性(xìng)的产品应力争为客(kè)户保(bǎo)值增值，否则将违背(bèi)客户(hù)通过投(tóu)资(zī)达到‘养老目的’的初衷。”银(yín)河(hé)证券相关(guān)业务负责(zé)人介绍，目(mù)前个(gè)人养(yǎng)老金可(kě)投资的4类产(chǎn)品风险(xiǎn)收益特(tè)点(diǎn)明显，有的类别更侧(cè)重本(běn)金(jīn)安全(quán)、有的类别(bié)更侧重资(zī)产增值(zhí)；但同时，每(měi)个(gè)类(lèi)别很难做到在(zài)保证其特点达(dá)到的同时又规避掉该类(lèi)产(chǎn)品的风(fēng)险或缺(quē)陷(xiàn)。“从(cóng)不(bù)同客群情况来看(kàn)，低波低回撤对于离退休时点较(jiào)近的投资者比较合适(shì)，性价比高的(de)中波(bō)动中回撤、高(gāo)波动(dòng)高回撤特征产品对于还有20-30年(nián)才(cái)退休的投资者也是(shì)可以选择的(de)，拉长周期(qī)看也能满(mǎn)足客户养老类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前提(tí)是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效(xiào)且动态(tài)适配的产品评(píng)价体系，通(tōng)过该体系的评价，能较为(wèi)清晰地区(qū)分(fēn)出(chū)产品的“性(xìng)价比”（如风(fēng)险收益比等(děng)）、能公平、公正地对同类(lèi)或者同策略产品进行综合评判。如此(cǐ)，才能真正将好的(de)产品、合适的产品推荐给(gěi)合适的客(kè)户(hù)群体。

　　“养(yǎng)老组合基金分为目标风(fēng)险型(xíng)和目标日期型两大(dà)类，投资(zī)者可(kě)以根据(jù)自身投资目(mù)标和风险承受能力选择具体的产品(pǐn)。比如低风险(xiǎn)偏好的(de)客(kè)户可选(xuǎn)择目(mù)标日期型中的稳健(jiàn)类产品，通过严格控制股(gǔ)票资产(chǎn)仓(cāng)位降低产品波动，带给客户相对稳健的(de)收益(yì)。”徐(xú)海宁表示，目前我国城镇(zhèn)职工养老齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式金替代率尚有不足，根据国(guó)际(jì)经验，如果退(tuì)休后的养(yǎng)老金替代率大于(yú)70％，即可维持退休前的(de)生活水平，养(yǎng)老(lǎo)金投资的(de)增值功能也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄等条件(jiàn)，投资资金具有长期性，可以达到几十年(nián)，能够承(chéng)受一定的短期波(bō)动，对(duì)于追求长期投资收益的(de)客(kè)户，可以(yǐ)配置一定高比例资金在权(quán)益型资产上，实(shí)现养老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金相关业务负责人(rén)也(yě)认为，个人养老金产品具有一(yī)定的普惠金融属性，需(xū)要关(guān)注老百姓长(zhǎng)期保(bǎo)值增值的养老(lǎo)需求。站(zhàn)在资(zī)产角度，想要实现长期资金(jīn)的(de)稳健投资回报，资产配置不可或缺。通(tōng)过投(tóu)资不同品(pǐn)种、不同收益特征(zhēng)、低相关性(xìng)的(de)金融资产(chǎn)，有助于实现风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)、降低总体波动，从而更好地满(mǎn)足投资者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个(gè)人养老金业务高(gāo)质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养老金业务积极发展(zhǎn)的(de)同时(shí)，与渠道网点和客户(hù)众(zhòng)多(duō)的(de)银行等机构相比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实现差(chà)异化的(de)发展，可以(yǐ)说(shuō)是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人表(biǎo)示，银行、券商、基金(jīn)独立销售(shòu)机(jī)构都(dōu)可(kě)参与到(dào)为客户提供个人(rén)养老基金服务，几类机构(gòu)优势互(hù)补，严格意义上(shàng)说是竞合而非(fēi)竞争更非“相杀”关系，每类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可以根据自己的资源禀赋，充分(fēn)发挥自(zì)身优势(shì)，服务好有(yǒu)养老投资需(xū)求的(de)投资者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以下三方面诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能在(zài)服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的(de)开户、下单服务；二是增加(jiā)产品销售(shòu)范围，在养老品类(lèi)上更加(jiā)丰(fēng)富(fù)，除(chú)特殊产品外，增加(jiā)可(kě)为客户提供的养老产品（如养(yǎng)老理(lǐ)财(cái)）；三是明确养老(lǎo)规划业务合(hé)规性，为(wèi)不同的客户提供基于(yú)客户(hù)需求和画像的养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划方案。”上述负责人(rén)提到。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相(xiāng)关(guān)业务负责人提(tí)出，当(dāng)前的政策要求(qiú)下(xià)，客户(hù)如果想在券商端参与个人养老(lǎo)金投(tóu)资，需要分别在(zài)银行端(duān)、个税端进(jìn)行一系(xì)列前序操作步骤，对于尚不(bù)熟悉(xī)业(yè)务(wù)流程的(de)投资者来(lái)讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此外(wài)，由(yóu)于政策(cè)对代销个人养老(lǎo)金产品的管理要求，券商暂(zàn)时无法上线储(chǔ)蓄(xù)类、理财类、保险类(lèi)产品(pǐn)，可供投(tóu)资者选择的(de)产品种类较为(wèi)单一(yī)，难以进一步为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更丰富(fù)的个(gè)人养老金配置方案。未来期待能够从政策(cè)端进一步简化投资(zī)者(zhě)的办理流(liú)程(chéng)，提升(shēng)客户体验(yàn)；给予(yǔ)券商(shāng)在多样化个人养老金(jīn)品种的引入(rù)和研发上的(de)政策支持，丰富(fù)客户多元化的(de)投资选择(zé)。”该负责人称。

　　开户热(rè)投(tóu)资冷(lěng)

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随(suí)着(zhe)个人所得税退税的(de)开始，不少人(rén)发现(xiàn)自己的退税比去年多(duō)了(le)不少，仔细询问之下(xià)才发现，是因为去年底开通了个人养老金业务(wù)，并(bìng)入了金。这一(yī)消息大大(dà)刺激了不少本来不想开(kāi)户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据人社(shè)部披露(lù)的(de)数据，截至今年3月底(dǐ)，个人养老金参齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(cān)加(jiā)人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的时间里(lǐ)，增加了(le)500万户(hù)，开户速度明显(xiǎn)提升(shēng)。

　　虽然开户数快(kuài)速攀升，但是个人(rén)养老金累计缴费约(yuē)200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据(jù)中国保险资(zī)管业(yè)协会执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云透(tòu)露，在(zài)截(jié)至(zhì)2023年3月开立个(gè)人养老金账户的三千多(duō)万人中，仅900多万人完成了资金储(chǔ)存(cún)。

　　从记者(zhě)走访的结果来(lái)看，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品的收(shōu)益率远低于预期，是(shì)大多人不愿意入金的主要(yào)原因(yīn)。而选择(zé)开户的原(yuán)因主要(yào)是(shì)为(wèi)了(le)“薅羊(yáng)毛(máo)”（金融机构出台了不少吸引客户(hù)开户的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开户热(rè)投资冷”的问(wèn)题？银河证券相关业务负责人认为，这(zhè)是一(yī)个专业活(huó)，既需要了解(jiě)客(kè)户(hù)的(de)经(jīng)济(jì)状况、风(fēng)险偏好和养老规划，也(yě)需要业务人员及其所在机构有比(bǐ)较专业且综合的服(fú)务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以(yǐ)充分满足个人或家庭养老的全(quán)面需求，还需要结合其他(tā)商业产品等综合(hé)考虑；大多(duō)数(shù)产品(pǐn)流动性差，难(nán)以预防到退(tuì)休前的应急资(zī)金需求。

　　从产品端改善“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个人(rén)养老金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但(dàn)是(shì)“开户热(rè)投资冷”的(de)现象没有随(suí)之(zhī)发生改变。

　　中国保(bǎo)险资管业协会执行副会长兼(jiān)秘书长曹德云在近期举办(bàn)的2023清华五道口全球金融(róng)论坛上表示，目前个人养老金试(shì)点效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗状(zhuàng)，即(jí)建立账户人数占基(jī)本养老保(bǎo)险参保人数比例低(dī)、已缴费人(rén)数占建(jiàn)立账户人数比例(lì)低；产(chǎn)品供(gōng)应不均(jūn)衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参(cān)保意(yì)愿不(bù)强。

　　针对产品供应不(bù)均衡的问题，国家金融(róng)监督管(guǎn)理总局出手，率(lǜ)先增加(jiā)养老(lǎo)保险产品(pǐn)的供给。近日，国家(jiā)金融监(jiān)督管理总局已向(xiàng)业内就关于促进专属商业(yè)养老保险发(fā)展(zhǎn)有(yǒu)关事项征求意(yì)见。根据征求(qiú)意(yì)见稿，专属商业养老保险拟由(yóu)试(shì)点业(yè)务转为常态化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专属商业(yè)养老(lǎo)保险转为常态化业务(wù)，参与(yǔ)该项业务(wù)的险企数(shù)量将增加不少。此外，专属商业养老保险(xiǎn)是(shì)对接(jiē)个(gè)人养老金制度的主要(yào)保(bǎo)险产品(pǐn)，这意味着个人养老金保险产(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式chǎn)品名单(dān)也将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保险(xiǎn)采取“保(bǎo)证+浮(fú)动(dòng)”的收益模式，提(tí)供稳健型、进取型两种风格账户供(gōng)客户(hù)选(xuǎn)择。据(jù)各(gè)家保(bǎo)险公司披露(lù)的专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳健账户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老保险的(de)收益率。

　　在增加产品供给的同时，多(duō)家金融机(jī)构呼吁(xū)从产品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河(hé)证(zhèng)券相关业(yè)务负责人看来，“老龄风险”与其他投(tóu)资风险相比，有其更加突出的(de)特点(diǎn)，包括(kuò)为(wèi)退休人群提(tí)供(gōng)稳定安(ān)全有(yǒu)保障(zhàng)且抗通胀(zhàng)的收入补充来源(yuán)、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人群(qún)储(chǔ)备失能养护(hù)和(hé)医疗应急(jí)资(zī)产、为退休人(rén)群规划遗产、将养老投资(zī)与养老保(bǎo)障(zhàng)/养老生活无缝对接等(děng)。

　　养(yǎng)老金融(róng)产(chǎn)品的(de)设计初心(xīn)，必须(xū)切(qiè)实(shí)从客(kè)户(hù)需求(qiú)出发；养老金融产品的设(shè)计理念，必须(xū)紧(jǐn)密围(wéi)绕承(chéng)担、减少或转移上(shàng)述“老(lǎo)龄风险”主旨；养老金(jīn)融产品的(de)设计成(chéng)果，应该更(gèng)多的让(ràng)利(lì)于民、普惠百姓，运(yùn)用好专业的金融(róng)工具、做艰(jiān)难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否(fǒu)设(shè)计出充分利(lì)用资本市场(chǎng)具有良好增值(zhí)能力(lì)资(zī)产的养老产品取(qǔ)决(jué)于发行人(rén)（或管理人）的产品设计(jì)能力和资产管理能(néng)力。“证券(quàn)公司作为财(cái)富管理(lǐ)服务提(tí)供商(shāng)，可(kě)以与产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需(xū)求设计出在养老功(gōng)能方面更有竞争力(lì)的(de)产品(pǐn)”，上述(shù)负责(zé)人表示。

　　中信建投(tóu)也希望能参(cān)与到具体的产品设计之中(zhōng)。其个人养(yǎng)老业务负(fù)责人建(jiàn)议，参考部分发达国家的经验(yàn)，未(wèi)来除了(le)股、债配置，或在未来(lái)可以(yǐ)考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球(qiú)等另(lìng)类资产(chǎn)，丰富投资(zī)者的可选标的，更好地分散投资风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团中国区总(zǒng)裁(cái)张(zhāng)雨萌建议(yì)，应该避(bì)免“开空账”。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)直接在(zài)开户的时候(hòu)做投(tóu)资选择。这样(yàng)在开户的时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参(cān)与个人(rén)养老金可能面临的流动性问题，长(zhǎng)城人寿保险股份有限公司总经理王玉改近日(rì)表示，保险公司(sī)可以通过“保单质押贷(dài)款”等多种金融工具来解决客(kè)户对短期资金(jīn)的需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满足个(gè)人或家庭养老的全面需(xū)求，多家券商还发力个人养老金账(zhàng)户以外的个(gè)人(rén)补充(chōng)养老金融(róng)方案(àn)，例如银河(hé)证券的(de)“安养(yǎng)计(jì)划plus”、中信(xìn)证券(quàn)的“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心副总(zǒng)经理鹿宁(níng)告诉(sù)记(jì)者，目(mù)前，银河证(zhèng)券(quàn)已根(gēn)据在(zài)职群体养老规划(huà)的长(zhǎng)期性、稳健性、安全性等特点，已退休人群养老(lǎo)需求的流动性、安全性、稳健性等(děng)特(tè)点，设计(jì)出多层次、多元化、个性化的养老配置方案(àn)，积极履行养老保(bǎo)障(zhàng)社会责任，力争为(wèi)居民提供持(chí)续(xù)卓越(yuè)的养老(lǎo)规划与满足(zú)不同养老需求(qiú)的资产(chǎn)配置服务。

　　中(zhōng)信证券的“信养(yǎng)计划”则基于(yú)个人(rén)养老(lǎo)场景，引入更丰富(fù)的(de)养老型(xíng)年(nián)金、增额终身寿等不(bù)同品类产(chǎn)品(pǐn)，覆(fù)盖养老(lǎo)收益性资(zī)产和保障性资产，满足客户(hù)多样化、多层级的养老资产(chǎn)配(pèi)置需求。

　　针对三大支柱(zhù)养老金业务(wù)中的企业年金业务，银河证券(quàn)还上线(xiàn)了自研的年金(jīn)综合评价(jià)系统。该系统可以通过(guò)客户(hù)提供的“脱(tuō)敏”后(hòu)年金组(zǔ)合净值(zhí)与持股比例等数(shù)据，结合公(gōng)募基金、股市债市数据，展(zhǎn)示(shì)客户委(wěi)托年(nián)金组合的评价结果。此外，也可以利用年金机(jī)制间接服(fú)务(wù)背后的企业员工和机构(gòu)事业单位职(zhí)工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基金研究中心已为部(bù)分省市提供(gōng)职业年金的组合评价(jià)与管理(lǐ)咨询服务，也计划结(jié)合机构条线业务规划为(wèi)央企与国企提供企业(yè)年金组合(hé)评价等综合(hé)金融服(fú)务。

　　银(yín)河证券(quàn)副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公司(sī)自(zì)主开发建设部署的年金综合评价系统及研究咨询(xún)服(fú)务(wù)，具有养老属性的综合金融服(fú)务体系均是公司积极响应国家养老发展战略而(ér)推出的新服(fú)务，体现了在(zài)第二(èr)、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大(dà)支柱养老(lǎo)金业务(wù)，目前公司已初步建立(lì)了个人养老金(jīn)及个人养老金融服务体系(xì)，充分(fēn)利(lì)用金融产品代(dài)理销售牌(pái)照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照，为(wèi)百姓提供更加有温(wēn)度、有态度(dù)的个人养老金融服务(wù)。”罗(luó)黎明(míng)说道。

　　记(jì)者观察(chá)｜“吸(xī)睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观(guān)望情绪(xù)浓厚

　　中国基金报记者赵心怡(yí)

　　“现在(zài)个人养老金账户开(kāi)通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户(hù)人(rén)在(zài)我们介绍之前都已有所了解，感觉这项制(zhì)度的(de)普及度和客户认识(shí)程度在不断提(tí)升。”某大(dà)型银行(xíng)的(de)客户经理林(lín)漪(yī)（化名）向记者(zhě)表示。

　　“但也有很(hěn)多人只是开了账户(hù)并没有存钱(qián)，或存了钱没有开始投资，主要因(yīn)为(wèi)不(bù)知道如何选择产品或者有其他顾虑。”林漪(yī)还(hái)告(gào)诉记者，“这种情(qíng)况下我们就会再用(yòng)PPT或(huò)者是纸质资料向客(kè)户进行详(xiáng)细(xì)介绍(shào)和(hé)对(duì)比分析。”

　　去年(nián)11月(yuè)，个人养老金制度(dù)正(zhèng)式落(luò)地，在(zài)北(běi)京(jīng)、上海、青岛等36个先行(xíng)城市（地(dì)区）启动实(shí)施。距离个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)落地(dì)已经过去半年，民众接受度和业(yè)务进展情况如何？从(cóng)业人员在具体实操过程中又遇到了哪些困难？不同年龄(líng)段的群(qún)体(tǐ)会怎样理解这项(xiàng)制(zhì)度？

　　近日，本(běn)报记(jì)者(zhě)实(shí)地探访上(shàng)海地区几家银(yín)行网点和券商(shāng)营业部，了(le)解(jiě)个人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度(dù)近半年的(de)落地情(qíng)况。

　　年(nián)轻人(rén)更关注税收优(yōu)惠

　　中老年人更在意退休后多一份保障

　　根据人(rén)社部和国(guó)家社(shè)会(huì)保险(xiǎn)公共服务(wù)平台数据(jù)可(kě)知，个人养老(lǎo)金制度经(jīng)过半年时间的发展，在(zài)产品种类、数量和参与人(rén)数方面都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)增加。

　　某券商营业部财富(fù)管理相关岗位的黄宁（化名(míng)）告(gào)诉记者：“很(hěn)多客户都对个(gè)人养老金业务热情高涨，有直接到(dào)营业部(bù)咨询的(de)，还(hái)有很多(duō)是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养老金业务的热情和关注度比(bǐ)“90后”更(gèng)高，并且(qiě)除了个(gè)人咨询(xún)和开户外，还(hái)有不少企业员工、学(xué)校教师(shī)、退伍军人等(děng)通过企业(yè)和单位(wèi)组织来(lái)了解(jiě)、参与(yǔ)个(gè)人养老金(jīn)投资。

　　记者了解了身(shēn)边两(liǎng)位不同年(nián)龄段(duàn)、均(jūn)已购买个人(rén)养老金产品的朋(péng)友后发现，两人所关注的(de)问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在上海地区金融机(jī)构工(gōng)作(zuò)的“80后”告诉记(jì)者，自从工作以来，她每年都将收(shōu)入的一部分(fēn)拿(ná)来(lái)强制储蓄，有了个人养老金制度后，就分一部分在个(gè)人(rén)养老金账(zhàng)户(hù)中，这部分强制(zhì)储(chǔ)蓄的钱即使(shǐ)存长期也不会(huì)影响(xiǎng)她未来的生活质量，并且放进个人(rén)养老金账户是在基本养老保险之(zhī)外(wài)多一份积累。

　　而另一位工作(zuò)不久的“90后(hòu)”表(biǎo)示，他现阶段(duàn)最在(zài)意(yì)的就(jiù)是买个人养老(lǎo)金可(kě)以享(xiǎng)受税(shuì)收优惠(huì)，直(zhí)接考虑到(dào)退休后的(de)生活质量还有点遥远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向记(jì)者坦言，他们(men)在日常介绍个(gè)人养老金业务(wù)的过(guò)程中确实会考虑到不同年龄群体的不同需求和想法，进而更(gèng)好地“对(duì)症下(xià)药”，比如(rú)给(gěi)刚工作不久的年轻人着重介绍“退(tuì)休(xiū)后多一(yī)份(fèn)保障”推广(guǎng)效(xiào)果就不明(míng)显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　然而(ér)，在个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务(wù)取得进展的同时，还有不少已经了解个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务的民众仍在“观望”。从现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开(kāi)通了个人养(yǎng)老金账户，但完成资金(jīn)存储的(de)只有900多(duō)万人。

　　林漪在(zài)银行端个人(rén)养老金业务(wù)的开展中(zhōng)感(gǎn)受到(dào)，一些客户开了户但没存储的主要顾虑是锁定时间太长，担(dān)心(xīn)之后如(rú)果要大笔用钱时会很“棘(jí)手”；另外一些(xiē)客户(hù)则是认为在个(gè)人养(yǎng)老金产品并非(fēi)专门设计且收益(yì)优势不明(míng)显，目前个(gè)人养老金可以(yǐ)购买(mǎi)的养老储(chǔ)蓄、银行养(yǎng)老理(lǐ)财、养(yǎng)老保险产品(pǐn)、养老目标基金四类产品，即使不(bù)通(tōng)过(guò)个人(rén)养老金账户也可以直(zhí)接买(mǎi)，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则(zé)从券商从业人(rén)员(yuán)的(de)角度(dù)谈到了推广个人养(yǎng)老金业务过程中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金(jīn)只支持代销公募基金，无(wú)法(fǎ)代销存款、银(yín)行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户(hù)风(fēng)险承(chéng)受能力较(jiào)低，想(xiǎng)寻求(qiú)更低风险等级的产品，纯公募基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年(nián)轻人向记者直言，对于离(lí)退休还较遥远的群体(tǐ)来说，养老需求当然也需要考虑(lǜ)，但眼下的(de)生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式