看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿南地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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