看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在(z淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次ài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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