为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文rong>操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日期末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.3电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文3个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案(àn)为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二(èr)级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新(x电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文īn)美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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