财联社4月28日(rì)讯（记者(zhě) 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露完(wán)成，多位知名基金经理大(dà)幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方(fāng)向也浮(fú)出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油，刘(liú)彦(yàn)春则加(jiā)仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块，加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)、中际旭(xù)创、澜起科(kē)技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布(bù)局人工(gōng)智能(néng)，加(jiā)仓同(tóng)花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛兰等顶(dǐng)流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人工智(zhì)能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为(wèi)所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股(gǔ)，可见越(yuè)来(lái)越(yuè)多的基金经理(lǐ)选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许(xǔ)富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这(zhè)一点，公(gōng)募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大(dà)手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究精选混合(hé)一季度新(xīn)进金山(shān)办公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的(de)仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股(gǔ)中也能(néng)看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游(yóu)的芯片、到(dào)算力以及(jí)终端的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全(quán)豹(bào)，葛兰(lán)的操作只是公募基(jī)金经理加(jiā)仓AI的(de)一个(gè)缩影。从各(gè)位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动(dòng)向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文也在一(yī)季(jì)报中也(yě)提到，随着(zhe)ChatGPT的横(héng)空出(chū)世(shì)，海外(wài)大模型以及相(xiāng)关人工智能的产业趋势受(shòu)到(dào)市场(chǎng)关注(zhù)，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力(lì)、传(chuán)输和下游运用，在经济复(fù)苏相(xiāng)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方(fāng)资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入(rù)他所(suǒ)管理(lǐ)的(de)中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯(xùn)精密、腾(téng)讯控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧(ōu)明睿新(xīn)常态(tài)则加(jiā)仓深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此前招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)研报称(chēng)，从历(lì)史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股公(gōng)募基金大类(lèi)行业(yè)配(pèi)置比例一个(gè)很(hěn)重要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着(zhe)某个板(bǎn)块进入过热阶(jiē)段。截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍(réng)有(yǒu)基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追(zhuī)风(fēng)”的(de)另一(yī)面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能(néng)源筹码。

　　如曾(céng)经(jīng)的公(gōng)募状元(yuán)刘(liú)格菘。据了(le)解，广发基金成长团(tuán)队对新能源的(de)钟爱业内闻名，最新披(pī)露的(de)一季报中也证实了他(tā)们的(de)“坚(jiān)守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从(cóng)其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技(jì)、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股。除(chú)此之(zhī)外，他还仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛(shèng)石化(huà)等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报表达了仍对新(xīn)能源保持信心(xīn)，“我们(men)对(duì)本产品重(zhòng)点持仓的(de)光伏、储能(néng)、新能源车(chē)方向保持相(xiāng)对(duì)乐(lè)观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量价(jià)值积(jī)累的公司。经过调整，行业估值水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被(bèi)充(chōng)分认知(zhī)和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远成长价(jià)值混(hùn)合前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时代、通(tōng)威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇(huì)能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们(men)曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价(jià)位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在(zài)一(yī)季度我(wǒ)们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经理章恒(héng)在接(jiē)受财联(lián)社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去(qù)追逐风口(kǒu)，他选(xuǎn)择(zé)会在全(quán)市场(chǎng)做行(xíng)业轮动，在操作上(shàng)绝对不是(shì)去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的(de)行(xíng)业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性来的时候，无论(lùn)是基金经理个(gè)人还是投资者，其(qí)实(shí)都是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即(jí)使你再(zài)看好，也要控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的(de)王崇(chóng)一季(jì)报表示暂时无法预(yù)测其(qí)兑(duì)现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在(zài)A股找到(dào)明显的受益标的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过他也认为(wèi)这些股(gǔ)票的估值体系还在合(hé)理接(jiē)受(shòu)范围内。

　　极致行情(qíng)下(xià)，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未(wèi)来走势将如何？

　　特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全年市场主线(xiàn)的(de)判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光模块等细分赛道将陆续(xù)迎(yíng)来(lái)基本面的确认(rèn)，中微(wēi)观层面上尚(shàng)有空间，估(gū)值修复尚未结束，个股上是(shì)找机会的格(gé)局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今(jīn)市场对AI关注(zhù)度(dù)持续(xù)高企，上(shàng)一轮行情催化主(zhǔ)要(yào)集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来(lái)，我们(men)观察到各个领域(yù)的应用厂商正加速(sù)AI融(róng)合(hé)应用产(chǎn)品的(de)研(yán)发和(hé)发布，其(qí)中办公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续(xù)看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议(yì)投资者优先关(guān)注(zhù)应用(yòng)层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)认为，2011年之前(qián)是周期的时代(dài)，2011年之后是消费的时(shí)代，但未来10年，最牛(niú)的资产是(shì)科技。他坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半导体板块(kuài)。

　　不过另一(yī)部分市(shì)场人(rén)士也指出，AI后续或有波动(dòng)或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建投证券策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果，在A股二季度投(tóu)资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)还是一个偏(piān)成长风(fēng)格(gé)占优，尤其是很多科技(jì)股在过去几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年(nián)要(yào)推动(dòng)数字经济，今年半导体(tǐ)周期要(yào)见底(dǐ)，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二(èr)季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在(zài)还是主题投资阶段不(bù)太(tài)适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本(běn)轮后续(xù)调(diào)整时长与幅(fú)度(dù)有(yǒu)限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低(dī)布局(jú)有望率(lǜ)先实现(xiàn)业(yè)绩兑现的(de)环节(jié)，即满足“自身产业周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒(méi)、通信(xìn)。

　　<特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比/p>

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比