近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相(xiāng)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两关业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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