看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放(fàn茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种g)价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个(gè)月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商品(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前走茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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