3月(yuè)份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落(luò)并存，引(yǐn)发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持(chí)续下降，同(tó关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗ng)时伴(bàn)随着(zhe)货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三(sān)个(gè)主要特点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物价(jià)紧缩(suō)，二(èr)是(shì)物价连续一段时间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前(qián)中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和(hé)疫情防(fáng)控政策优化(huà)调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回(huí)升(shēng)，经(jīng)济循(xún)环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可(kě)能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经(jīng)济(jì)增(zēng)长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和(hé)社(shè)融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区(qū)别(bié)。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进一(yī)步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏(sū)阶段(duàn)，总需(xū)求(qiú)不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪一(yī)定程度上反映了人们对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大(dà)内需(xū)战略同(tóng)深化(huà)供给侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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