看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期(q鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号ī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及(jí)预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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