财(cái)联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用(yòng)担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临床工作中(zhōng)，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等(děng)集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委(wěi)会常委满毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关(guān)规定出台，三级(jí)公(gōng)立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全国(guó)口腔(qiāng)流行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即(jí)开始了(le)“集采价”的(de)种植牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后(hòu)的(de)山东省口腔种植医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落(luò)地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主任医师解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的(de)种植(zhí)牙(yá)数量，有望从(cóng)目前(qián)每年400万(wàn)颗(kē)，增长到(dào)每(měi)年(nián)1000万颗(kē)以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他认为这个目(mù)标或许一年后就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙(yá)企业(yè)代表(biǎo)透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用时间短(duǎn)、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市场规(guī)模的(de)扩大(dà)，将有助于企业积累更(gèng)多(duō)的(de)临床应(yīng)用数据(jù)和案(àn)例，对未(wèi)来长期的应用和(hé)研(yán)发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带(dài)动国内(nèi)耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄(líng)化和(hé)支(zhī)付(fù)能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式(shì)增长。根据牙博(bó)士招股说明(míng)书，2020年(nián)国内(nèi)种植(zhí)牙(yá)市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链(liàn)中包括上游(yóu)设备和耗材企业(yè)：种植类如(rú)华西口腔科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海生物、奥(ào)精(jīng)医疗等；设备类如(rú)口腔全(quán)景机和(hé)锥形束投照计(jì)算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设备(bèi)的美(měi)亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)提(tí)升，民营(yíng)医(yī)院和诊所的设备需(xū)求弹性(xìng)更大，国产设(shè)备依托性价(jià)比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于(yú)牙科的纯(chún)正上(shàng)市(shì)公司只(zhǐ)有通策(cè)医疗这(zhè)一(yī)家(jiā)。也正(zhèng)是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí作家许地山简介，许地山简介资料)便一(yī)直备受资(zī)金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最(zuì)风(fēng)光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列(liè)通策医疗(liáo)五大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对(duì)通(tōng)策医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是(shì)不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利(lì)能(néng)力很可(kě)能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采购优势，与公立(lì)医院及(jí)其他民营口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这(zhè)也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来自参与集采(cǎi)的(de)1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医(yī)疗机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种植牙(yá)，一(yī)要有覆盖面足(zú)够广的(de)口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处(chù)的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发(fā)布的(de)财报中(zhōng)提及——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也(yě)是其这(zhè)两年最重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调(diào)研内容(róng)纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收(shōu)增(zēng)长3％，净利润下降是由于(yú)2022年新增了40名医生(shēng)储(chǔ)备，增加的人力(lì)成本影响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财报中提到(dào)，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备(bèi)，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医(yī)院(yuàn)在最短的时(shí)间成为当地第(dì)一的口腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公(gōng)英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘(mì)提到(dào)，这几年相关医(yī)生的储备(bèi)已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换(huàn)量更容易形成规模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙渗透(tòu)率低，随(suí)着价格(gé)差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调研(yán)时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人(rén)士(shì)分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场，也没(méi)有绝对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集(jí)采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个高毛(máo)利业(yè)务变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一部分对医生的技术要求(qiú)并没(méi)有那么高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模(mó)。所有(yǒu)的(de)口腔诊所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不大(dà)。“其实(shí)在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)就因为价(jià)格(gé)战的原(yuán)因，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在业(yè)内其实(shí)已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者(zhě)如是(shì)说(shuō)到。目(mù)前，很多民营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临(lín)着(zhe)巨大(dà)的经营压力(lì)，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以(yǐ)及人(rén)工费(fèi)用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所或大批退出

　　有业(yè)内人(rén)士给(gěi)予了一个乐观的预(yù)测(cè)，当集采降低价格后，原本属于改善型(xíng)医疗(liáo)需求的种植(zhí)牙，将会成为百姓们的(de)基(jī)本需求——几十亿颗(kē)失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销(xiāo)的(de)局面。但这(zhè)并不是在(zài)所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的影响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是(shì)到底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能难以为继(jì)。

　　牙(yá)科(kē)是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最适合独(dú)立执(zhí)业的。即(jí)便在改(gǎi)革开放(fàng)之前，全国各地的个(gè)体牙医也不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国(guó)民营口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)作家许地山简介，许地山简介资料院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的(de)一大(dà)特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立(lì)执业(yè)会比其他(tā)专科容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利(lì)在上游(yóu)的厂(chǎng)家(jiā)，到(dào)了终端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就(jiù)形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些诊所不得(dé)不关(guān)停(tíng)退(tuì)市(shì)。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙(yá)是整个(gè)口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更(gèng)重要(yào)的是(shì)提(tí)高公众对(duì)口腔卫生的(de)关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁(suì)的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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