金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大(fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称dà)规模的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日(rì)本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变(biàn)化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际(jì)变化值(zhí)得(dé)研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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