为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zě萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌n)么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌链(liàn)式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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