近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资助，涉(sh水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字è)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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