金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍(顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉biàn)认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野(y顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉ě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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