今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次触(chù)及法定(dìng)上(shàng)限，这(zhè)标志着美(měi)国再(zài)度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违(wéi)约——而这将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么(me)，引发这(zhè)一(yī)危机的(de)根本——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分(fēn)时期都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国政府背负(fù)了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出的(de)大规模基建政策导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了(le)减税政策之后(hòu)，税(shuì)收(shōu)压力更(gèng)是与日俱增。2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗>

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就(jiù)因此不(bù)断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次(cì)世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是(shì)为了反对美国参战），美(měi)国国会(huì)便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次(cì)对(duì)联邦(bāng)债务(wù)进行限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对美国(guó)政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债(zhài)务上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上(shàng)限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来(lái)，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提(tí)高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调(diào)幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如(rú)此：在奥(ào)巴(bā)马任(rèn)期(qī)内(nèi)，美国(guó)最新债务上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这个数字(zì)提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消美(měi)国(guó)政(zhèng)府的(de)支(zhī)出限制，这(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗zhè)导致美国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大(dà)幅(fú)上(shàng)调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上(shàng)来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美(měi)国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其(qí)不能(néng)随心所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这一限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美(měi)国债(zhài)务上限，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两院的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会中绝(jué)大多数时候(hòu)类似(shì)于(yú)一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登要(yào)想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和(hé)国(guó)会共(gòng)和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了(le)当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的(de)是，如果拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在周二(èr)仍无法取得(dé)突(tū)破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三(sān)前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周(zhōu)末(mò)访问(wèn)巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的违约风(fēng)险：时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在(zài)谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本(běn)上抵消了(le)当时(shí)两党谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类似的衰(s2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗huāi)退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市(shì)场动(dòng)荡和(hé)长期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

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