金融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过北(běi)向互换通开(kāi)展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管(guǎn)理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的协(xié)同发(fā)展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告，同意(yì)中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和地区的(de)境外投资者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互(hù)联互(hù)通参与(yǔ)内地银(yín)行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的相(xiāng)关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初(chū)期可(kě)交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)为符合人民银行要(yào)求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请成为(wèi)场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资(zī)者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可(kě)根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司之间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香港金(jīn)管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及(jí)的(de)跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会(huì)员(yuán)应当(dāng)遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维护投资者(zhě)合法权益(yì)。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地(dì)市李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译场法律法规(guī)、业务(wù)规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评估和控(kòng)制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通”的投资者可(kě)联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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