财(cái)联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人(rén)望(wàng)而却步(bù)的(de)无奈现(xiàn)实。近日，北(běi)京(jīng)、河北(běi)、浙江、四川等多地(dì)医保部门发布(bù)公告，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服(fú)务收费、种植体(tǐ)集中带(dài)量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体(tǐ)”的综合(hé)治(zhì)理措施，单(dān)颗(kē)种植牙的(de)价(jià)格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了(le)！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工(gōng)作(zuò)中，也看到不少(shǎo)患(huàn)者延迟(chí)了种牙计(jì)划(huà)，就在(zài)等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植(zhí)专委会常委满(mǎn)毅(yì)告(gào)诉南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医(yī)保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家(jiā)医疗(liáo)机(jī)构的(de)需求量(liàng)，达(dá)287万套(tào)种植体(tǐ)系(xì)统，约(yuē)占国(guó)内年种植(zhí)牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医(yī)疗服(fú)务(wù)价格相关规定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规(guī)种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北京民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的(de)种植牙促销(xiāo)，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价不降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植(zhí)体等(děng)集采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关(guān)的(de)咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大幅(fú)增长，其(qí)中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目(mù)前(qián)每年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的(de)国产种植(zhí)牙(yá)耗材(cái)厂商而言，集采是(shì)压力也是机(jī)会。一(yī)位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥(yōng)有一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销(xiāo)售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很(hěn)难(nán)快速放量(liàng)或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案例(lì)，对未来长期的应用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带(dài)动国内耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶益(yì)于老龄化(huà)和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据(jù)牙博(bó)士招股说明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包(bāo)括上(shàng)游设备和耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔(qiāng)全景机和(hé)锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研(yán)报中表示，种(zhǒng)植牙集(jí)采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医(yī)院(yuàn)和(hé)诊所(suǒ)的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国(guó)产设备(bèi)依托(tuō)性价比优势聚焦民(mín)营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核心零部件上(shàng)市公司(sī)主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙(yá)科(kē)一直都被(bèi)投资者视为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄金(jīn)赛道，关(guān)于牙(yá)科的纯(chún)正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便(biàn)一直(zhí)备受资金的追捧，被(bèi)投资者(zhě)奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市场(chǎng)走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年最(zuì)风(fēng)光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速(sù)第一(yī)位。对通(tōng)策(cè)医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的(de)市场。业(yè)内人士(shì)透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影响。面对激(jī)烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团采购(gòu)优势，与公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这(zhè)也(yě)将影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大(dà)的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这些增量(liàng)转化为自(zì)己的增(zēng)量(liàng)。竞(jìng)争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要(yào)获得足(zú)够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构，二(èr)得有足够多(duō)的(de)医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两(liǎng)年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗(liáo)在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名医(yī)生储备，增加的人(rén)力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度(dù)财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英(yīng)医院快速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的时间(jiān)成(chéng)为(wèi)当地第一(yī)的口腔医院。值得(dé)注意的是，通(tōng)策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重(zhòng)要(yào)的(de)发展计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季(jì)度贡(gòng)献收入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储(chǔ)备(bèi)已经足够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易形成(chéng)规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加仍有望形成(chéng)规模的(de)较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调研时(shí)的观点。一位(wèi)长期关注消费医(yī)疗的行(xíng)业人士分析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对(duì)接下(xià)来激(jī)烈的种植牙市场，也(yě)没有绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从(cóng)一(yī)个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生(shēng)的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建模。所有的(de)口腔诊所都能做(zuò)，没有那(nà)么深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)市场而(ér)言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在(zài)集采消息(xī)出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就(jiù)把价格压下来了寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构都处(chù)于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄(báo)利多销的局(jú)面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益(yì)会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生的工作(zuò)量加(jiā)大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所有科室(shì)中，最适合独立执业的(de)。即(jí)便(biàn)在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多(duō)家，提供(gōng)的(de)口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营口腔医(yī)院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专(zhuān)科(kē)容易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游(yóu)的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了之(zhī)后又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些(xiē)诊(zhěn)所不得不关停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最(zuì)后的办法，更重(zhòng)要的(de)是提高公(gōng)众对口腔卫(wèi)生的(de)关注意(yì)识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望(wàng)在(zài)80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人(rén)士如(rú)是说。

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