今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu读西的字有哪些，读喜的字有哪些)有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至读西的字有哪些，读喜的字有哪些所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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