金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着(z抓蚯蚓真的能赚钱吗he)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(抓蚯蚓真的能赚钱吗jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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