金融界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略(lüè)的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者可以给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股东孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗回报ETF于孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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