公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(rén为什么好多美女都口臭，为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭女朋友很漂亮但是有口臭g)将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的(de)社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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