本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分(fēn)开(kāi)计(jì)算），博时北(赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读běi)证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制约北交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第(dì)二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基(jī)金产品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家(jiā)公募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博时基(jī)金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投资(zī)价值，万家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市(shì)板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随(suí)着市场流动性的(de)增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升(shēng)，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年(nián)内回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现(xiàn)，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从(cóng)中观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然(rán)偏低(dī)，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释放(fàng)，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三(sān)年(nián)实现利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大(dà)成北(běi)交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言(yán)，北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场本(běn)身较差的(de)流动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异(yì)较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过(guò)，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前(qián)的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精(jīng)选两年(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心(xīn)，信(xìn)心(xīn)来源于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值(zhí)水平(píng)对(duì)于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今年(nián)以来依然延续了(le)较快的增(zē赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ng)长速(sù)度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出(chū)了不少政策利(lì)好，包括发布《北(běi)京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等政策的(de)密集发布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市(shì)场是加(jiā)大(dà)了呵护(hù)的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛(shāi)选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数(shù)量还不(bù)够(gòu)多，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体估值水平(píng)相较于(yú)沪深交易所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这一趋势(shì)已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未(wèi)来(lái)随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得(dé)重估可能性较大。

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