财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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