5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停(t敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次íng)牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易(yì)完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收(shōu)益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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