为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违(wéi)法违规(guī)，给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们(men)所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示总数(shù)占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美(měi)星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关(guān)公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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