金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗为了边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的(de)助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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