投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：6千克等于多少斤 6千克是多少磅“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股公(gōng)司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)6千克等于多少斤 6千克是多少磅昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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