近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(y尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快è)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题(tí)。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们(men)如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断(duàn)也尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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