5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤(chè)回(huí)发(fā)行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步(bù)确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的(de)股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易(yì)完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一(yī)代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文(wén)华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其(qí)盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的(de)初(chū)步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管(g结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音uǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存(cún)在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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