近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了(le)重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是1蒙古女人为什么不能碰6、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford蒙古女人为什么不能碰”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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