金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融(róng)）做出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季hòu)经济全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估(gū)我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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