近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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