金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红(hóng得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的(d得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手e)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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