美国历史上首(shǒu)次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会(huì)无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能(néng)最早(zǎo)在6月1日(rì)发(fā)生债务(wù)违约。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问题，美(měi)国可能最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告(gào)知联邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务(wù)上(shàng)限僵局中了(le)解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个月之(zhī)后(hòu)财政部就可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要的(de)一个原(yuán)因是(shì)最近(jìn)税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示(shì)，财政部正在(zài)暂停发行州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显(xiǎn)示(shì)，美国在6月初耗尽资金的(de)风险较之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于(yú)截(jié)至4月底的税(shuì)收收入低于国(guó)会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报告(gào)中，国(guó)会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告(gào)后，美国总统拜登已邀请美(měi)国国会的(de)四位领导(dǎo)人于5月9日在(zài)白宫就债务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债务上(shàng)限，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失(shī)业，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。增加(jiā)或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引(yǐn)发一场(chǎng)经(jīng)济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的(de)成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果(guǒ)不提(tí)高(gāo)债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临(lín)不断恶化的(de)信贷市场，政府可(kě)能(néng)无法向依赖社(shè)会保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭(tíng)和老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白(bái)宫之间(jiān)围绕(rào)债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于(yú)美(měi)债违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的(de)为履行(xíng)已产生的支付义务(wù)而举债(zhài)的最高(gāo)额度(dù)，触及这条(tiáo)“红线”意味着美(měi)国财(cái)政部借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默(mò)驳斥了共和(hé)党的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案，称(chēng)其为“美(měi)国违约法案”。白(bái)宫称该法案(àn)是(shì)“为获(huò)取(qǔ)极端让步而进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果该法案到达(dá)拜登(dēng)的办(bàn)公桌(zhuō)，他(tā)将(jiāng)予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市(shì)场担忧。美银的(de)美国利率策略师认为，自上周以来(lái)，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这样状况的催化剂(jì)是对美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团(tuán)队的(de)预期一致(zhì)。进一步(bù)加息是(shì)有(yǒu)可能(néng)的，但考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加(jiā)息面临着更大的障碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美(měi)国债务(wù)上(shàng中国有多少万大军，中国多少万兵力)限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性(xìng)违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩(mó)根大通在报告中表示(shì)，预计有(yǒu)关(guān)美国债(zhài)务上限和联邦(bāng)拨款法案的(de)辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行的美国利率策略团(tuán)队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽(jǐn)可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示，短(duǎn)期内(nèi)提高美国(guó)债务上限(xiàn)对(duì)未来(lái)的僵局(jú)没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人(rén)提出最新财政(zhèng)提案后，解(jiě)决美国债务(wù)上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告(gào)称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于(yú)市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的(de)信息(xī)有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在(zài)6月(yuè)上半月达(dá)到美国债务(wù)上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示(shì)，美国(guó)已在(zài)今年1月触及债务(wù)上(shàng)限，财政部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途径(jìng)缓解燃眉之急(jí)。近日市(shì)场对美国(guó)债务(wù)上限问题的(de)担忧(yōu)情绪再(zài)次(cì)升温，这主要是(shì)由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角度看，我们(men)认为(wèi)美债(zhài)在今年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致货币市场与债券市场(chǎng)加大(d中国有多少万大军，中国多少万兵力à)波动，但总体而言预计其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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