投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟olor: #ff0000; line-height: 24px;'>一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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