5月以来，港股市(shì)场仍在持续(xù)下跌，最近一个交(jiāo)易日即5月25日主要指(zhǐ)数更是创(chuàng)出(chū)年内收市新低(dī)。不过，虽然(rán)多只投(tóu)资港股的ETF产品年内收益告负，但(dàn)资金越跌越买，多(duō)只港股ETF产品年内份额(é)增幅(fú)明显，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年内(nèi)份(fèn)额分别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华夏(xià)恒生互(hù)联网ETF份额也持续(xù)增长，最新份(fèn)额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人士对此表示，港(gǎng)股作(zuò)为(wèi)离岸(àn)市场，基(jī)本面主要跟(gēn)随国内市场(chǎng)，而(ér)流动性与(yǔ)海外(wài)流动性(xìng)相(xiāng)关度较高，在基本面及(jí)流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱。不过，当前港股(gǔ)市场估乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节值水平已处(chù)于历史偏低水平，具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)性价比，看好人工智能、互联网科技、创新药(yào)等细分领域(yù)的投资(zī)机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月26日(rì)，港(gǎng)股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年(nián)内资金合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品(pǐn)份额增幅明显，且再创历(lì)史新高。其中(zhōng)，广发恒生(shēng)科技ETF、广发港股创新药ETF年内(nèi)份额增幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅(jǐn)领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品中位(wèi)列前二。而易方达、富国基金等旗下(xià)5只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)份额(é)也(yě)实现倍数(shù)增(zēng)幅(fú)。

　　此外，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也(yě)持(chí)续增(zēng)长，年内份额增幅(fú)超31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿(yì)份(fèn)的高位(wèi)，再创历史新高，并继(jì)续蝉联市场(chǎng)规(guī)模最大的港(gǎng)股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业(yè)绩来看，截至5月(yuè)26日，仍有(yǒu)超九成港股ETF产品(pǐn)年(nián)内收益为负，产(chǎn)品平(píng)均收益(yì)率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今(jīn)年以(yǐ)来港(gǎng)股市场(chǎng)持续震荡下(xià)跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再(zài)度缩量下跌，恒生(shēng)指数、恒生科(kē)技指(zhǐ)数在同日创下年内收市新低；而整(zhěng)体看，5月港股市场跌多(duō)涨少，波动中枢朝下(xià)移动(dòng)。

　　对于近期港股(gǔ)市场波动下跌，广(guǎng)发恒(héng)生科技ETF基金经理刘杰分(fēn)析系受多个因素影(yǐng)响。一方(fāng)面，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市场处(chù)于弱预期和弱复(fù)苏叠加的阶(jiē)段；另(lìng)一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美国债务(wù)上限到期带来的债务违约风险(xiǎn)也对市场(chǎng)风险偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部(bù)分内地(dì)互联网以及新经济领域上市公司(sī)，5月份(fèn)日本(běn)正式出台(tái)了制造设备(bèi)管制措施，加大了市场对于国内科技领域的(de)担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港股市场的表(biǎo)现。

　　诺德(dé)基金基金经理张昳泓(hóng)认(rèn)为，港股近期波动较大(dà)主要有基(jī)本(běn)面以及资金面两方面的(de)原因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来看，去年防疫政策转向后市(shì)场对于(yú)国(guó)内疫后(hòu)复苏(sū)有(yǒu)较高的(de)预期，“从春(chūn)节(jié)前后的复苏情(qíng)况，我们(men)确实看(kàn)到(dào)由于(yú)线下场景的修复，消费需求(qiú)出现了(le)比较好的乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节恢复(fù)。而进入(rù)4、5月份(fèn)，国内经济整(zhěng)体相较一季度环(huán)比有所减(jiǎn)弱，这也使得市(shì)场对于国内经济复苏预期开始修正，整(zhěng)体盈利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其次，从资(zī)金流(liú)动性的角度来看，张昳泓表(biǎo)示(shì)，海外对于暂停加息的节奏出(chū)现(xiàn)反复，人民币汇率也在持(chí)续走弱，近期(qī)跌(diē)破7的关(guān)口(kǒu)。港股作为离岸(àn)市场，基本面主要跟随(suí)国内市(shì)场，而流动性与海外流动性(xìng)相关度较高，在基本(běn)面及(jí)流动(dòng)性双重压力下，5月市场走势较(jiào)弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相(xiāng)对强弱关系的直(zhí)接反馈，“放开国门之后我们(men)预期中国经(jīng)济向上，美国经(jīng)济进入衰退(tuì)，所(suǒ)以(yǐ)港股表现很(hěn)亢奋，但实际结果中(zhōng)美两(liǎng)边的状态变化还是(shì)需(xū)要更长时(shí)间，但大概率还是会发生的，在(zài)这个过程中的波折就对应(yīng)着人民币汇率和港股的大幅波(bō)动(dòng)。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药等细(xì)分领域投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多(duō)位业内人士认为，当前港(gǎng)股(gǔ)市场估值水平已处于(yú)历史(shǐ)偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价(jià)比，并看(kàn)好人工智能、互联(lián)网科技、创新(xīn)药等细分领域的投资机会。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受欧美银行业危机(jī)影响和(hé)主要(yào)经济(jì)体政策变化(huà)扰(rǎo)动，今年以来(lái)港股持(chí)续(xù)回调，整体表(biǎo)现(xiàn)不如(rú)A股(gǔ)。但随着国内外(wài)流动(dòng)性压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金面或有机会(huì)得(dé)到(dào)改善(shàn)，结合当前的低估(gū)值水平，港股吸引(yǐn)力或(huò)许逐步(bù)凸显。“某些波动较大且回(huí)调较多的细分(fēn)板(bǎn)块或许是值(zhí)得关注(zhù)的方(fāng)向(xiàng)，例(lì)如恒生(shēng)科(kē)技以(yǐ)及港(gǎng)股创新药等，若未来市(shì)场(chǎng)进一步(bù)回暖，科技领域、港股(gǔ)创新(xīn)药以及消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)或者(zhě)更能(néng)调(diào)动市场的关(guān)注度。”

　　投资建议(yì)上，广(guǎng)发基金刘杰认为港股波(bō)动性(xìng)较大，建(jiàn)议投(tóu)资者通过定投分(fēn)散(sàn)参与，较好(hǎo)平衡风险和(hé)机会。同时，选择更有价值的(de)细分赛(sài)道，或许更符合未来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看(kàn)，首(shǒu)先，人工智(zhì)能有望成(chéng)为(wèi)全球投资(zī)的主线(xiàn)，推(tuī)动了中美(měi)股市的表现，未来人工智能应用或利好(hǎo)科技相关细分领域(yù)。其次(cì)，港(gǎng)股创(chuàng)新药是国内医(yī)药(yào)领域长期具备相对优势的细分赛道，对比(bǐ)美(měi)国创新药(yào)占比医药市场80％的占比，国内占比(bǐ)仅为(wèi)10％左右，未来肿瘤等方向需要更多更(gèng)先进的疗法(fǎ)和创(chuàng)新药，长期投资价值值得关注。此(cǐ)外，港股(gǔ)消费行(xíng)业也有望上行。因为(wèi)目前我国经济总(zǒng)量(liàng)数据回(huí)暖，国内经济(jì)长远发展的确定性增强，居民可支配收入增(zēng)加，消费(fèi)信心正逐步(bù)恢复。

　　中(zhōng)融(róng)基金表示(shì)，港股市场(chǎng)是以(yǐ)机(jī)构(gòu)和外资为主导的市(shì)场，因此(cǐ)海外经济数据对港股资(zī)金面会产生较大影响。在当前流动性(xìng)持续承压(yā)和较弱的(de)国际宏观环(huán)境背景下，短(duǎn)期港股或是震荡(dàng)行情，投资者(zhě)可以关注(zhù)高(gāo)稳定(dìng)性且(qiě)具备估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复比预期(qī)更强或(huò)者美国经(jīng)济下滑(huá)比预期(qī)更快这二者中任一情景发生甚(shèn)至同时(shí)发(fā)生时(shí)，我们(men)可能就会看到人(rén)民币汇率的走强，同时(shí)港(gǎng)股整体表(biǎo)现也会走强(qiáng)。”中融基金进一(yī)步指出，可以先重点关注运营商(shāng)等(děng)高(gāo)股息资(zī)产(chǎn)，而随着市场(chǎng)预期更进一步强化，可以更多关注互联网、创(chuàng)新药(yào)等高弹(dàn)性(xìng)板块。因为消费品的业绩差异很大(dà)，建议(yì)更多关注个股的性价比与成(chéng)长的确定(dìng)性。

　　诺德(dé)基金张(zhāng)昳泓(hóng)直言，从长期维度(dù)来看(kàn)，当下港股市场(chǎng)具备一(yī)定(dìng)的投资(zī)性价比(bǐ)，当前估值水平仍然位于历(lì)史偏低水平。从(cóng)基本(běn)面角度来说，他们(men)认(rèn)为国内经济的复苏节(jié)奏可能大概率是一波三折(zhé)趋(qū)势向上(shàng)的(de)弱(ruò)复苏态势(shì)，当下港股(gǔ)市场已(yǐ)经price in经济复苏较弱(ruò)的相对悲观(guān)的预期，往后看随着经济(jì)的缓慢复苏，预(yù)计盈利预期也(yě)会逐步上修。而从流动性(xìng)角(jiǎo)度(dù)来看，美(měi)联储(chǔ)暂(zàn)停加(jiā)息(xī)虽在节奏上较难判断，但(dàn)往未来看(kàn)是大概(gài)率事(shì)件，预(yù)计人民币汇率的压力也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分板块(kuài)上(shàng)，我们认为顺周期受益(yì)于(yú)国内(nèi)经济复苏的消(xiāo)费、互联(lián)网(wǎng)、医(yī)药等板块仍然值得重点(diǎn)关注(zhù)。”张昳泓表示，港股市场由于其离岸市(shì)场特性(xìng)，海外投资人(rén)占比较高，受国内及海外(wài)多重因素影(yǐng)响，市场整体波(bō)动性较大，建议投资人(rén)可以逢低(dī)布局，更多(duō)可以采取(qǔ)基金定投的方式投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节