近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板(bǎn)块(kuài)个(gè)股则表现(xiàn)不佳。若分细分(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好fēn)板块（申(shēn)万二(èr)级）统计(jì)，平(píng)均涨幅居(jū)前的(de)方向为出版(bǎn)、影视院线、计家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好算(suàn)机(jī)设备(bèi)、养殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮(lún)动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中(zhōng)特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股回(huí)调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的(de)北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体(tǐ)个(gè)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆(nì)市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计(jì)加仓(cāng)均在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券(quàn)近日研(yán)报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的(de)估值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题材上体现出较(jiào)高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的(de)投资机会主要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台(tái)或(huò)重(zhòng)组(zǔ)预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气(qì)、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并(bìng)有(yǒu)望持续(xù)向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受(shòu)益业务预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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