投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突(tū)破(pò)万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工作女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思: 24px;'>女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思g>国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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