金融界4月28日消(xiāo)息 为(wèi)规(guī)范开展内地与香港利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作相关业务，保护境内外投资者合(hé)法权益，维(wéi)护利(lì)率互(hù)换市(shì)场秩序，中国人民银行(xíng)制定(dìng)了《内地与香港利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法(fǎ)》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日(rì)起施(shī)行。

　　中国人民银(yín)行有关部门负(fù)责人表示，未来(lái)中国人民银行将根据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管理(lǐ)工具(jù)。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下(xià)为(wèi)中国(guó)人民银行有关部门负责人就《内地与(yǔ)香港利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合中国(guó)人民银行要求的境外(wài)投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人(rén)民银(yín)行(xíng)关(guān)于境外(wài)央(yāng)行、国际金融组织、主权财富基金运用人民(mín)币投资银(yín)行间市(shì)场有关事宜的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行关于进(jìn)一步做好境(jìng)外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人(rén)民银(yín)行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内地(dì)与(yǔ)香港债券市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件要求、完成银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场准入备案的境外投资者(zhě)等，可根据《内(nèi)地(dì)与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)《办法》）相(xiāng)关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二(èr)、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外投资(zī)者可以(yǐ)签(qiān)署的协议范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前可以(yǐ)与交(jiāo)易对手方(fāng)签署(shǔ)经中(zhōng)国人民银行认可的衍生品(pǐn)主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是(shì)否签署协议、签署协议类(lèi)型等事项向中国外汇(huì)交易中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会正在研(yán)究(jiū)制定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正(zhèng)式发布后也(yě)可供境(jìng)内外投资者(zhě)选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换(huàn)通(tōng)”境外投资(zī)者的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换通”境外投资者现阶(jiē)段可在银行间(jiān)市场开展符合集中清算要求(qiú)的人民币利率(lǜ)互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认(rèn)可的(de)境外电子交(jiāo)易平台、境内电子交易平台(tái)包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模(mó)式有哪些(xiē)要(yào)求(qiú)？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通”下(xià)受(shòu)认可(kě)的(de)境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应市场(chǎng)需求(qiú)加入其他受认可的电(diàn)子交易(yì)平台，受认可的境内电子交易平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人(rén)民币利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易(yì)，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”参照“债券通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报(bào)价商(shāng)名单可在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心网站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在境内电(diàn)子(zi)交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已确认(rèn)。境外投资者可通过中国人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境(jìng)内电子交易平台发送交易(yì)指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证监会(huì)认可的(de)境外清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民银行认可的境内(nèi)清算(suàn)机构(gòu)为银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所），香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构为香港交易(yì)所旗下(xià)香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外(wài)结算(s荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人uàn)公司(sī)）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中(zhōng)清算(suàn)的主要流程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者需要申请获得(dé)场外(wài)结(jié)算公司清(qīng)算(suàn)会员资(zī)格或(huò)作为清算客户委托场外(wài)结算(suàn)公司综合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司综合清算会员(yuán)签订客(kè)户清算协议。交易达成后，境内(nèi)外清算机构对交易进行风控检查，对于(yú)符合集中清算要求(qiú)的交易及时(shí)纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机构(gòu)通过场外结算(suàn)公司或其(qí)综合清算会员完成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构(gòu)如(rú)何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作(zuò)为中央对手方针对已成(chéng)交的交易充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方(fāng)的(de)一种法律安排，并据此(cǐ)与买方和卖方建立两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经过(guò)上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司的(de)集(jí)中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司于当(dāng)日将(jiāng)交易进行合约(yuē)替代，进入集中清(qīng)算(suàn)，生成为三个独(dú)立的新合约，分(fēn)别(bié)为境外参与者与场外结算(suàn)公司、场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海(hǎi)清算所(suǒ)、上海(hǎi)清(qīng)算所与境内参与者之间的合约。境外与境(jìng)内参(cān)与者之(zhī)间将(jiāng)不(bù)再存在合(hé)同(tóng)关(guān)系(xì)。对于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的(de)交易，依照成交双方约定(dìng)的(de)处置方式(shì)进行(xíng)处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下的(de)跨境资(zī)金(jīn)流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下，上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)之间的跨(kuà)境资(zī)金结(jié)算主要通过人民币跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)可在(zài)境内银行开立人(rén)民币基(jī)本存款账户(hù)和人民币(bì)“互换(huàn)通”结算(suàn)专(zhuān)用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端(duān)情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因“互换(huàn)通”交易结算需(xū)要在应急(jí)情况(kuàng)下所融入资(zī)金的本(běn)息和费用以(yǐ)及符合中国人民(mín)银行(xíng)规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互换通”业务风控方案的一部分，上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司将针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双方向“互换(huàn)通”资(zī)源池缴纳担保品，该资(zī)源池独立(lì)于每一(yī)中(zhōng)央对手方从(cóng)各自清算参与(yǔ)者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员(yuán)机构的违约损(sǔn)失(shī)分摊。上海清(qīng)算(suàn)所向资源池缴纳(nà)的资金存放在以(yǐ)场外(wài)结算公司名义于境(jìng)外开立的“互(hù)换通”专用账户(hù)，场外结(jié)算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存(cún)放(fàng)在(zài)以上海清算所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专用人(rén)民(mín)币/外币(bì)账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境债权债务登记及(jí)额(é)度管理要求(qiú)。场外结算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所(suǒ)每(měi)日基(jī)于(yú)双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并(bìng)通过境(jìng)内外存管银行办理人(rén)民币或(huò)外币资(zī)金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机(jī)构应当及时履行报(bào)送义(yì)务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管(guǎn)银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信息管理(lǐ)系(xì)统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民(mín)币收支(zhī)信(xìn)息；被(bèi)撤销的(de)交(jiāo)易如涉及双边结算补(bǔ)偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内结算银行应当进行跨(kuà)境人(rén)民币收支信息报送。上海(hǎi)清算所、境内投资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际(jì)收(shōu)支统计申报义务，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集(jí)中进行国际(jì)收支统计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不经由上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所清算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国(guó)际(jì)收支(zhī)统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换(huàn)通”实(shí)行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确保市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行，“北向互(hù)换通”充(chōng)分考虑境外(wài)投资(zī)者投资银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)的情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即(jí)全部境外投资(zī)者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超过200亿元人(rén)民币），清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币（即(jí)上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元(yuán)人民(mín)币）。未来(lái)，可根据市场发展情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额(é)度，并对(duì)外公布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守的(de)人民币购售业务相关规定具体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关(guān)于人(rén)民币购售业务(wù)的相(xiāng)关(guān)文(wén)件主要包括：《中国人民银行关(guān)于明(míng)确跨(kuà)境人民(mín)币业务相关(guān)问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于调整人民币购售业务(wù)管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)拓宽人民币购售(shòu)业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民(mín)银行 国家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境(jìng)外金融机构进入银(yín)行间(jiān)外汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观审慎(shèn)管(guǎn)理有关事项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完(wán)善人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)管(guǎn)理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购售(shòu)业务境外参加行和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市(shì)场有(yǒu)关(guān)事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算(suàn)行在(zài)境(jìng)内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境(jìng)外(wài)清算行和境外参加(jiā)行(xíng)的业务(wù)模式、产品(pǐn)种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管(guǎn)理规(guī)定，香(xiāng)港结算行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场平盘(pán)头寸(cùn)时，应当确保与其(qí)相关(guān)的境外投资者在本机(jī)构的资(zī)金(jīn)兑换是基于“北向互(hù)换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解“使用(yòng)外(wài)汇参(cān)与交易的，其交易到期或不(bù)再(zài)继续参与(yǔ)的，原则上应当通过香港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”投资内(nèi)地(dì)银行间金融(róng)衍生品市场，使用外(wài)汇的境外投资者可在(zài)香(xiāng)港结(jié)算行办理(lǐ)外汇资金兑换，香港结(jié)算行由此所产(chǎn)生的头寸可到境内银(yín)行间外(wài)汇市场平盘。初(chū)期，境外投资(zī)者可选择一(yī)家香港结(jié)算行办理业务。香(xiāng)港结算行(xíng)为境外(wài)投资者办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换的资(zī)金用于“北向(xiàng)互(hù)换通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用于非“北(běi)向互换通”投资用(yòng)途(tú)，应当通过香港结(jié)算行兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易报(bào)告有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答(dá)：境(jìng)内(nèi)外投资者和相(xiāng)关金(jīn)融(róng)市(shì)场基础设(shè)施应当向中国人(rén)民银行认可的交易(yì)报告库报告“北向互(hù)换通”交易相关数(shù)据。中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心是(shì)中国人民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)达(dá)成的(de)“北向互换通”交易，境(jìng)内外(wài)投资者无需另行(xíng)报告。此(cǐ)外(wài)，中国人民银行和相关监管部(bù)门可以根据需要向(xiàng)基础设施调取与境外投(tóu)资(zī)者(zhě)投(tóu)资荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人活(huó)动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相(xiāng)关配套业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交(jiāo)易平台、境内(nèi)外清算(suàn)机构将制订(dìng)配(pèi)套的(de)业务规(guī)则(zé)等(děng)文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什么发(fā)展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民(mín)银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算安排(pái)，为境外投资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控(kòng)、对等互利(lì)的原(yuán)则下，适(shì)时(shí)研究扩(kuò)展至“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人