近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链徐海为是谁？(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　徐海为是谁？g alt="罕见！欧洲巨头(tóu)三大(dà)旗舰基金，同时出(chū)手！这只(zhǐ)大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和(hé)电动车厂商的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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