投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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