公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhō你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名u)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中(zhōng你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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