大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季(jì)度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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