财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其）随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知名(míng)基金经理大(dà)幅调仓(cāng)换(huàn)股的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中(zhōng)国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风(fēng)口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人(rén)工智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流(liú)开始追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值(zhí)的基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的(de)公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智(zhì)能的(de)盛典(diǎn)。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还是不为所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股，可见越来(lái)越多(duō)的(de)基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等死，追买AI可(kě)能是(shì)找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再(zài)死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也证明(míng)了这一点，公募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和(hé)通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基(jī)金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医(yī)疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多知名基(jī)金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一季(jì)度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中(zhōng)芯国(guó)际、上海电影，其(qí)中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究(jiū)精(jīng)选混合(hé)一季(jì)度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公(gōng)的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的人工智(zhì)能(néng)投资方(fāng)向——从(cóng)AI上游的(de)芯片、到算(suàn)力以及(jí)终(zhōng)端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只是(shì)公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一个(gè)缩影。从各位知名基金经理调(diào)仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一(yī)季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能(néng)的产业(yè)趋势受到市场关注，并很快扩散到国(guó)内产(chǎn)业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和下游(yóu)运用，在经济(jì)复(fù)苏相对(duì)温和的(de)情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从(cóng)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年持(chí)有则加仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新(xīn)常态(tài)则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)板块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招(zhāo)商证券(quàn)研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行业配置比例(lì)一(yī)个很重要的临界值(zhí)，往往(wǎng)预示(shì)着某个板块(kuài)进入过热(rè)阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主动偏股公(gōng)募基金对(duì)TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存(cún)安全距离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭未上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能(néng)源，也有一(yī)部分(fēn)试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金成(chéng)长(zhǎng)团队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实(shí)了他们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年(nián)的(de)冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从其十(shí)大重仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)占(zhàn)比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿(yì)纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源(yuán)概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶科能(néng)源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季报表达了(le)仍(réng)对新(xīn)能(néng)源保持信心(xīn)，“我们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向保持(chí)相对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量(liàng)价值积累(lèi)的(de)公司。经过(guò)调整，行业(yè)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分认(rèn)知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理的(de)睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十大重仓(cāng)股分别(bié)为中(zhōng)国移动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯(xùn)精密(mì)、三诺生物(wù螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭)、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了(le)宁德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多(duō)的是光伏龙头通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡(yí)混合也加仓了新(xīn)能源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆等。他(tā)表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半年的消化(huà)后(hòu)，在这(zhè)个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们认为新能源(yuán)板块(kuài)的(de)风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，新能源非(fēi)常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季度我(wǒ)们对于电动(dòng)车、光伏、储(chǔ)能(néng)、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工(gōng)智能(néng)，他认(rèn)为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受财联社记(jì)者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢(huān)去追逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时(shí)期(qī)的“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自(zì)己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不(bù)确定性(xìng)来的时候，无(wú)论是基金经理个人还(hái)是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一(yī)个行业(yè)，即使你(nǐ)再看好，也要(yào)控(kòng)制持有比例，分(fēn)散风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇(chóng)一季报(bào)表(biǎo)示暂时(shí)无法(fǎ)预(yù)测其兑现节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到(dào)明(míng)显的(de)受益(yì)标的(de)，就没有参与。不过他也认为(wèi)这些股票(piào)的估(gū)值体系还在合(hé)理(lǐ)接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述分析可知(zhī)，今(jīn)年一季度(dù)仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略目(mù)前仍维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片(piàn)、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报(bào)指出，年初(chū)至今市场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化(huà)主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来(lái)，我们观察(chá)到各个领域的应用(yòng)厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和发(fā)布，其(qí)中办公(gōng)场景进展相对较快，我们(men)预(yù)计5月之(zhī)后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并(bìng)在应(yīng)用、算力、模型三(sān)层中建(jiàn)议投资者(zhě)优(yōu)先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也看(kàn)好(hǎo)相(xiāng)关板块，他认为，2011年(nián)之前是周期(qī)的时(shí)代(dài)，2011年之后(hòu)是消费的(de)时代，但未来(lái)10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦(tǎn)言(yán)，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续(xù)或(huò)有波动或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是一个偏成长(zhǎng)风格(gé)占优(yōu)，尤其是(shì)很多科技(jì)股在过去(qù)几年其实没(méi)有太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅(máo)指数、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年(nián)要推动数(shù)字经济，今年半(bàn)导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股的机会是可(kě)以期待(dài)的”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题(tí)投资阶段不太适合(hé)大多(duō)数的投资(zī)者，不适合在这个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情(qíng)节奏，预计(jì)本轮(lún)后续调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望率(lǜ)先(xiān)实现业绩兑现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭